东方证券进一步表明，在供给有着较强约束，需求具备较强韧性的背景状况下，全球依旧处于库存去化的周期阶段。在2022年到2026年期间，全球铜的供需情况正在历经这样一个过程，先是呈现弱短缺状态，接着缺口扩大，之后再次缺口扩大，然后缺口缩小废铜价格走势图，最后又出现缺口扩大。（来源于东方证券于2025年9月23日发布的《四季度铜市场展望与策略》）

从宏观角度来看，美元出现信用方面的危机，同时美联储施行降息操作，有色金属其金融属性得以强化。

当下，全球地缘冲突愈演愈烈，美元信用风险凸显，在此背景下，铜身为工业金属里金融属性最为显著的品类，或许类似各个国家以黄金储备来替换美元储备，铜等作为各国关键矿产，其储备以及库存极有可能显著攀升。

此外，美联储处在降息周期当中，在本次议息会议期间，美联储做出决定，将利率下调25bp，使之处于3.75%-4%的目标范围之内，于12月1日的时候停止缩表，并且逐步使用短期国债去置换表内的MBS，在下述降温周期的情况下，以美元计价地实物资产，像铜这类有色金属的性价比有希望得到抬升。

中信建投称，铜价有希望再度回归到由供需偏紧、流动性偏松弛所形成的基本面支撑态势。有数据JM进行预测，在2025Q4这个时间段，国内精铜供应平衡量为负6.5万吨，短期内产量会呈现出小幅度的增加情况。随着供给方面的扰动因素由“下调指引”所伴随的情绪面波动逐步转变为实际性的短缺状况，再加上全球流动性在边际上呈现宽松迹象、需求韧性得以延续以及国内政策释放出积极信号，诸多因素有希望持续增强铜价向上的弹性。预测表明，2025Q4时LME价格期望再次出现新高，其运行区间设定在10000至12000美元/吨 。此内容源自中信证券，其于2025年10月29日发布了《商品热度有望延续，关注低位资产补涨行情》 。

此刻整个有色配置价值显著突出，受到“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等众多利好，要是看好未来贵金属以及大宗工业金属投资机遇，那就认准规模处于领先地位、“金铜含量”更为高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色50ETF（159652）具备以下优势：

有色50ETF（159652）标的指数，铜含量达33%，金含量达14%，金铜含量高达47%，在“金铜含量”方面同类领先！

数据截至20250930，按中信三级行业分布

有色50ETF（159652）聚焦核心品种，这些核心品种包括铜、金、铝、锂、稀土等，其兼具战略价值与供需缺口，该ETF龙头集中度高，前五大成分股集中度高达35%，在同类中处于领先地位 。

数据截至20250930

3、收益率呈现出更为优异的表现：自从2022年直至目前，有色50ETF，也就是159652，其标的指数累计收益率在同类当中处于领先位置，并且最大回撤相较于同类更低，进而使得投资体验更为良好。

数据截至20251017

4、涨幅是由盈利进行驱动的，并不是靠着拔估值：有色50ETF（159652）标的指数PE（市盈率）为25.4倍，跟5年之前相比较下降了61%废铜价格走势图，估值性价比高，安全边际也高。需要注意的一点是，在同期指数累计涨幅达到116.5%，这表明指数的涨幅源自于盈利驱动并非估值提升，当下正处于EPS驱动阶段！

数据截至20251017

5、具有更强成长性：有色50ETF（159652）标的指数的归母净利润，在未来两年呈现出复合增长率为16.28%的情况，其成长性要比同类指数更为优越！

数据截至20251017

风险提示：基金存在风险，进行投资需要谨慎。投资人应该阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，去了解基金的风险收益特征，尤其是特有风险，并且要依据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理以及运用基金资产，然而并不保证基金必定盈利或者本金不遭受损失。以上基金是中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者 ，投资者需关注指数化投资的风险 ，关注集中投资于细分有色指数成分股的持有风险 ，关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险 ，关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等 ，文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举 ，本文出现信息只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。本文之中的；无论怎样的观点，以及分析，还有预测；都并不构成；针对阅读者的；任何一种形式的；投资方面的建议 。

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