上月沙钢一周内两次大跌80元时，我已认定废钢价格下跌空间有限，全国废钢指数从2590降至2545后便不再下跌，趋于稳定。然而我未曾料到，行情在稳定后迅速转为上涨，在螺纹钢、焦煤、铁矿石纷纷上涨的推动下，指数随之上涨70点，达到2616的位置。这个情况的关键在于整体预期再次发生了转变，主要是因为国际层面上的经济态势出现了显著调整，美联储有计划地促使市场预期利率将会下调。

原先我以为价格跌落后会有一段反复调整的时期，预计从十一月尾冬储启动时会出现每吨增加一百元的行情，那么，既然价格已经有所攀升，废钢在短期内是否还会继续上涨呢？冬储引发的行情是否还会出现，如果会出现的话，还能增长多少呢？针对这些疑问，我在这里和大家讨论一下。

简要梳理一下本周废钢市场状况（统计对象涵盖国内255家重点钢铁企业）。

抵达：钢铁企业每日接货量将近52万吨，与上个月相比增长了8个百分点，创下近些年同期的最大值，整体进货量增长速度很快，因此钢铁企业提高废钢报价的意愿不强。

钢材现货价格出现上涨，电炉在本周内的增产规模不大，长流程钢厂的盈利状况有所改善，废钢的消耗量略有增加。废钢的日消耗量与上月相比增长了3.6%，维持在了五十万吨以上的数值区间。

库存量：知名企业仓库积压依然显著，但电炉厂的存货可供使用时间维持在七天上下。本周整体库存数量略有增加百分之三；电炉钢厂的经营收益持续超过一百元，而传统钢厂的盈利状况则缓慢收窄。

当前废钢与钢材的比价关系十分有利，若钢厂当前的盈利状况能够持续，等到废钢供应量减少的时候，废钢价格还有上涨的潜力，因为本周螺纹钢和废钢的价差达到了1120元，而铁废和废钢的价差为306元。

废钢价值优势明显，钢厂供需均呈上升态势，但整体市场状况在本周和上周之间没有显著差异。

当前经济形势日益受到宏观背景的深刻影响。在国内方面，财政政策持续加强，各种支持增长的措施不断推出；而在国际市场，人们的注意力主要集中在美联储的政策动向上，围绕其加息或降息的决策，今年已经反复调整多次。根据之前的分析，美联储目前似乎有意向市场释放降息的信号。而从市场的实际反应来看，对于美元可能放松货币政策的预期，正变得越来越普遍。

周五美股略有上涨，道琼斯指数提升百分之一，纳斯达克指数增长百分之零点八，标准普尔五百指数上升百分之零点一三。近期披露的若干经济信息表明，美国物价上涨态势趋缓，经济扩张步伐减慢，这进一步巩固了市场对于“美联储已停止增加利率”的判断，促使美股主要指数连续三周攀升。原油价格也回升了超过百分之四。

许多经济学家明确指出，今年7月可能是美联储最后一次调整利率。高盛集团的首席美国分析师David Mericle公开表态，（美国）控制通胀最棘手的阶段已经告一段落。一些机构已开始预估美联储何时会减少利率，瑞银投资银行最新估计美联储最早会在明年3月开始下调利率，预计明年总共会下调275个基点。

宏观预期也是依然向好。

最终也是最关键的一点，我们依然要关注钢材，毕竟钢厂对旧金属拥有绝对的决定权。

整体气温确实有所回升，不过季节性低迷状况依然明显。在市场层面，基础建设领域的必要采购动力不够强劲，非理性投资意愿不强，当前商品市场跟风上涨的动力已经减弱。工业生产领域，岁末期间国内国外市场都呈现一定程度的放缓态势，这给生产环节带来一定压力。供应方面，当市场行情逐步向好时，钢铁企业的生产积极性开始逐步回升，在没有行政干预的情况下，减产措施难以长期维持，而原料端，铁矿石受到监管影响，焦煤价格随之上涨，钢铁企业的成本负担有所减轻，盈利能力逐步恢复，但这能否持续尚不确定。在下游市场，供需两淡的局面依然存在，库存去化速度持续放缓废钢加工年终总结，未来库存积压的可能性仍然存在。总的来说，政策利好尚需时日才能显现，而眼前的实际困难却十分突出。近期钢材的整体状况有所改善，但并非一片大好，由于原材料价格居高不下，钢厂维持当前价格水平的能力有限废钢加工年终总结，最终结果仍取决于市场供需的变化情况。

种类繁多概括而言，现阶段废钢的性价比十分突出，钢厂在此位置非常乐意囤积库存，价格下跌已十分困难，除非钢厂利润又出现严重下滑。而冬季储备能否提价，除了要观察钢厂的生产和利润状况外，最关键的是废钢本身的供需状况。倘若冬季囤货需求旺盛，而废钢供应却跟不上步伐，那么废钢价格自然就会上涨，不过由于钢铁厂利润空间狭窄，其调价幅度不会太大，依旧保持在先前预测的100元以下。

而短期呢，市场可能会有震荡，但还是在上涨趋势内。