7月31日，铝价进行了更新，新的价格为20580元/吨，较之前下跌了90元/吨。

SMM行情解析

总结

总体而言，在宏观层面，美联储决定维持利率稳定，美元指数持续走强；同时，我国实施的“反内卷”措施推动了工业金属价格的上升，而关于长期实施“促销费、稳增长”的政策方针并未改变。

在基本面方面，尽管供应增量持续释放，且消费进入淡季，但库存累积的预期依然较为显著。同时，近期市场对于“反内卷”和“高质量发展”等政策的关注情绪有所减弱，导致盘面出现冲高后回落的走势。短期内，铝价预计将以高位回调为主。未来，我们需要密切关注库存水平和资金情绪的变动。

宏观

中央政治局会议对下半年的经济任务进行了安排，着重指出宏观调控政策要持续增强作用，要实行积极的财政政策和较为宽松的货币政策，同时还要促进资本市场的稳定和健康发展。（利好）

特朗普公布，美国与韩国已签订一项全面的贸易协定。根据该协议，韩国计划对美国指定的项目投资3500亿美元，并采购价值1000亿美元的能源产品。此外，韩国市场将全面敞开大门，欢迎美国商品进入。与此同时，美国对韩国的关税也将降至15%。

周四凌晨2点，北京时间的此刻，美联储发布了最新的利率决定。正如市场普遍预料，该机构继续将关键利率锁定在4.25%至4.50%的区间内，对此前特朗普施加的施压选择了暂时忽略。（对市场而言，此为利空消息。）

基本面

SMM数据显示，截至7月31日，我国电解铝锭的库存量达到了54.4万吨，这一数字比前一个交易日增加了1.1万吨，对市场构成了不利影响。

7月30日，上海期货交易所沪铝期货的仓单数量为51217吨，较前一个交易日减少了18357吨；在过去的七天里，沪铝期货的仓单总量下降了6506吨，降幅达到了11.27%；而在最近的一个月内，沪铝期货的仓单总量则增加了22487吨，增幅高达78.27%。

7月30日，LME铝的库存量达到了46.04万吨，这一数字比前一天上升了4250吨，涨幅为0.93%。在过去的七天里，LME铝库存总量增长了1.56万吨，涨幅达到了3.50%。而在过去的一个月内，LME铝库存总量累计增长了11.46万吨，涨幅高达33.15%。

现货

昨日，沪铝价格在20650元/吨左右波动，现货市场方面，沪豫两地升贴水涨跌不一，尽管如此，交易活跃度一般，市场仍处于淡季。具体分析，华东地区，现货市场以早间平均价成交为主，随后陆续有SMM-10规格的成交，整体交易情况一般，下游企业以刚需采购为主，暂未出现明显好转迹象。SMM A00铝昨日报价为20670元/吨，较前一日交易日上涨了50元/吨；与此同时，2508合约的贴水为10元/吨，较前一交易日下降了10元/吨。

昨日清晨，中原市场对SMM中原+10、+20报价，交易焦点集中于SMM中原+10，豫沪之间的价格差距缩小至140元/吨。这一现象主要归因于部分中原地区的持货商惜售情绪浓厚，市场维持价格的动力较为强烈。据SMM中原昨日报价显示，其价格为20500元/吨，与2508合约相比，贴水180元/吨。

昨日，原铝现货价格较前一日略有下降，跌幅为50元/吨。SMM A00现货的收盘价为20670元/吨。在传统淡季期间，废铝市场整体保持稳定。目前，下游利废企业的订单释放能力较弱，采购活动主要以满足基本需求为主。昨日，废铝易拉罐的打包集中报价位于15300至15900元/吨区间，而生铝破碎的集中报价则在15800至17300元/吨之间，均不含税费。具体到地区，上海、江苏、山东等区域铝价联动紧密，价格调整幅度介于0至50元/吨；而江西、佛山、湖南、贵州等地的调价幅度则相对滞后，昨日报价与前一交易日持平。湖北地区在昨日对生铝和熟铝的价格进行了全面上调，每吨价格增加100元。这一价格变动具有滞后效应。

在精废价差这一指标上，上海地区的机件生铝精废价差较前一天下降了4元/吨，缩小至1932元/吨；而佛山的型材铝精废价差则与前一日相比上升了60元/吨，缩小至1922元/吨。

昨日铝价略有回升，再生铝市场保持稳定态势，SMM ADC12的价格维持在20100元/吨。尽管近期终端消费表现疲软，市场需求偏弱导致实际交易较为冷清，然而，废铝采购价格却持续保持在较高水平，从而对铝价形成了支撑。总体而言，成本因素将持续制约价格下跌的空间，同时，居高不下的大宗库存和持续疲软的实际需求将进一步抑制价格上涨的潜力，预计在短期内，ADC12的价格将保持在较窄的波动范围内。

其他铝相关品目价格

今日氧化铝行情分析

基差日报显示，根据SMM提供的数据，7月30日当天，SMM氧化铝指数与主力合约在11点30分时的最新成交价相比，出现了78.53元/吨的贴水现象。

仓单日报显示，截至7月30日，氧化铝仓单的总体注册量较前一日上升了2407吨，达到了6615吨。在山东地区，氧化铝仓单的注册量与前一日保持一致，仍为0吨。同样，河南地区的氧化铝仓单注册量也未发生变化，维持在0吨。广西区域的氧化铝仓单注册量与前一日持平，保持在600吨。而甘肃区域的氧化铝仓单注册量同样与前一日持平，依旧为0吨。在新疆地区，氧化铝仓单的注册量较前一日增加了2407吨，累计达到了6015吨。

截至2025年7月30日，西澳的氧化铝FOB价格达到了380美元/吨，海运费用为23.0美元/吨，美元兑人民币的汇率卖出价在7.19左右。据此计算，该价格换算成人民币，在国内主流港口的对外售价大约为3,356元/吨，比国内氧化铝价格高出108元/吨。目前，氧化铝的进口窗口依然处于关闭状态。

近期，期货市场运行的核心关注点有所下降，期现套利的机会变得有限，预计询价和采购行为将更为审慎。尽管持有氧化铝的各方报价依旧保持坚挺，但下游企业对高价氧化铝的接纳程度较为一般。当前，氧化铝市场整体呈现出供大于求的态势废铝价格行情最新报价，冶金行业氧化铝的生产能力正逐步逼近9000万吨/年的水平废铝价格行情最新报价，而下游铝厂的原料库存也保持在较高位置，截至上周四，电解铝厂的氧化铝总库存稳定在约280万吨。

在短期内，氧化铝的现货价格预计将以波动为主，我们还需持续关注后续的氧化铝价格走势，特别是宏观政策的动态，上期所氧化铝仓单的注册数量，以及氧化铝生产能力的变动情况。