6月10日，上海期货交易所正式启幕了铸造铝合金期货和期权的交易。这种铝合金是通过熔融金属填充铸型制得的。这一举措标志着我国期货市场迎来了首个再生金属商品品种。

观察盘面走势，至昨日交易结束，首批上市的7个铸造铝合金期货合约均实现上涨。特别是，核心合约的开盘报价达到了19400元/吨，其涨幅达到了4.49%。

据相关消息，上市首日便有多家铝业领域的领军企业纷纷加入交易行列，如上市公司顺博合金（.SZ）、立中集团（.SZ）以及巨东股份（.NQ）等。同时，受到期现联动效应的推动，从事废铝回收的相关上市公司股价也呈现出显著的上涨趋势。

上市首日“开门红” 产业公司积极参与

观察盘面表现，首日上市的铸造铝合金期货市场交易气氛活跃。主力合约的开盘价定在19400元/吨，而收盘价则落在19190元/吨。相较于挂牌基准价18365元/吨，收盘价上涨了825元/吨，涨幅达到了4.49%。同时，其他6个合约的涨幅也大致在4%这一区间。

根据上海期货交易所提供的数据，交易量方面，共有7个合约在全天交易中累计达成5.73万手（仅计单边），而交易金额达到了110.11亿元，收盘时的持仓量为1.15万手。具体来看，主力合约的交易量达到了5.23万手，成交金额为101亿元，收盘时的持仓数为9723手。

截至11日中午交易结束，主要合约价格攀升了0.70%，而其他六个合约也保持着小幅上涨的趋势。

国信期货的首席分析师顾冯达指出，在铸造铝合金期货上市的第一天，其价格走势与预期相符。相较于生产成本，该期货的挂牌基准价呈现出一定的折扣，因此，在价差纠偏的推动下，形成了一定的上涨空间和保障。

鉴于主力合约与交割月相隔较远，在这段期间内，消费市场将经历淡季与旺季的交替变化，原料废铝的价格亦会因供需关系和铝价波动而受到影响，因此，合约价格可能会有较大的波动空间。

福能期货的分析师指出，鉴于铸造铝合金期货的挂牌价格相对较低，首个交易日的涨幅显著。不过，铸造铝合金产业正遭遇产能过剩的困境，其基本面较为疲软。此外，6月至8月是行业的传统淡季，库存有可能持续增加。因此，预计其价格上涨的空间将受到限制。

据相关数据表明，2024年，我国生产的再生铝合金在铝合金总产量中占据了约44%的比重，已然成为铝合金生产的重要来源。然而，鉴于铝合金加工技术的门槛相对不高，众多铝合金生产企业规模庞大，扩张势头迅猛，但利润空间却相对较小。这使得再生铝合金行业面临产能过剩的困境，2024年的开工率仅有53%，对市场价格产生了压制作用。

陈婧，银河期货的分析师，指出铸造铝合金正经历淡季库存累积阶段，尽管第四季度通常为旺季，但上市首日的价格往往以更具性价比的国标交割品现货价为基准，这导致市场存在一定的分歧。

从中期视角来看，尽管该行业利润空间尚显有限，但预计在年底及次年年初期货市场启动后，铝合金现货的价格有望保持稳定。然而，从长远角度分析，新增的铸造铝合金产能依然较多，生产率相对较低，市场竞争愈发激烈，且需求端缺乏显著的增长点，价格可能再次出现下滑趋势。

期现联动效应明显相关公司股价上行

再生铝的生产流程主要依托废铝作为原材料，涉及多个环节，包括专门从事废铝回收的企业、铝制品的生产厂家以及从事废铝贸易的公司等。

在制造业的中游环节，从事再生铝合金铸造的民营企业占据主导地位，其市场化水平相对较高上海废铝回收公司，然而市场集中度并不高。市场份额最高的五家企业，即CR5，合计约占整体市场的30%，它们分别是顺博合金、华劲铝业、新格集团、帅翼驰新以及立中集团。特别值得关注的是，首批投身于铝合金铸造交易的企业数量达到9家，其中有三家的市场份额位居行业前五。

期现联动效应显著，进而促使相关企业股价攀升。至6月11日收盘，顺博合金股价涨幅达10.01%，立中集团股价上涨7.60%，怡球资源（.SH）股价亦上涨2.41%。

数据显示，顺博合金在2024年的营业收入达到了139.77亿元，较上年同期增长了17%；然而，其归属于母公司的净利润却下降了47.96%上海废铝回收公司，仅为6502.45万元。该公司的核心产品是各类品牌的再生铝合金锭（液），这些产品主要被用于汽车、通用机械设备、通讯设备、电子电器、五金灯具以及摩托车等行业中铝合金铸造件和压铸件的生产。

顺博合金的董事长王真见提出，铸造铝合金期货的问世，有助于产业企业更有效地进行风险控制。在此之前，产业企业普遍依赖沪铝期货进行套期保值操作，但事实上，电解铝与铸造铝合金的价格走势并不一致。随着新期货品种的上市，企业进行套期保值的效果将得到显著提升。

立中集团采购总监范会卿指出，目前铝合金的定价机制不够公开透明。伴随期货品种的上市，交易参与者人数逐渐增加，市场资金规模也随之扩大。这使得产生的市场价格更加公正合理，因此铝合金期货的价格有望成为未来现货定价的关键依据。

上海市期货同业公会会长、新湖期货的董事长马文胜提出，铝合金期货及期权一旦上市，公司便能依托规范化的场内合约，开发一系列具有特色的场外产品。这些产品旨在为实体企业带来量身定制的、更为精确的风险管理服务。同时，期货公司的风险管理子公司也能借助现货交易、基差交易等手段，协助产业企业以最为简便的方式进入期货市场。

中国有色金属工业协会的数据显示，2024年，我国铸造铝合金（再生）的产能接近1300万吨，产量达到约620万吨，这一数字在全球总产量中占据了26.2%的份额，使得我国在产业规模上居于世界领先地位。在我国，共有129家规模以上铸造铝合金生产企业，其表观消费量约为673万吨，而这一消费量所对应的市场价值高达1300亿元。

目前，铸造铝合金在汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器以及五金灯具等多个领域得到了广泛的应用。在这些领域中，汽车行业的应用比例高达63%，而摩托车和电动车领域的应用比例则为10%。我国铸造铝合金产业在地域分布上显现出显著的集中趋势，主要生产单位聚集于沿海地带的江苏、浙江、广东等地，同时，在川渝、安徽、江西等汽车及摩托车产业较为兴旺或拥有坚实产业基础的区域亦可见其踪迹。消费市场亦呈现出高度集中，主要集中在华东、华南以及川渝等汽车和摩托车产业较为繁荣的区域。

田向阳，上海期货交易所的党委书记兼理事长，他指出，该所已成功推出铝期货、铝期权、氧化铝期货及其期权产品。随着铸造铝合金期货和期权的加入，这些产品将在企业经营、产业运作和生态环境建设等领域发挥更大作用，助力铝产业实现标准化和转型升级。这方案不仅符合全球铝业的发展潮流，旨在助力我国绿色低碳经济的增长，同时也是优化商品期货市场品种配置、更有效地满足实体企业风险管理的实际需求的举措。信息来自21世纪经济报道。