废铜品名 今日价格 涨跌

高压光亮铜

铜米 72900 300

光亮铜 73700 300

漆包线（×品位） 73000 300

H62黄边角（边角料） 50100 100

2025 年 3 月 14 日，长江现货 1#铜的均价为 80190 元/吨，比之前上涨了 310 元/吨；今日在广东市场，现货 1#铜的价格是 80150 元/吨，上涨了 300 元/吨；今日在上海市场，现货 1#铜的价格为 79925 元/吨，上涨了 325 元/吨。

高盛指出，中国的基础设施建设活动已经开始复苏。这一复苏情况有可能推动钢铁、水泥以及铜等大宗商品的需求出现增长。高盛还指出，最近所进行的考察，初步证实了他们对于 2025 年中国建筑需求的乐观预期。同时，高盛依旧偏好水泥、铜和铝土矿，并且对钢铁和铝持渐进看好的态度。

美国 2 月的 CPI 数据整体比预期要低。其中同比为 2.8%，而预期是 2.9%；核心 CPI 同比是 3.1%，预期是 3.2%。这一结果对于铜价的影响能够从以下多个方面来进行分析：

### 1. **货币政策预期与美元走势**

CPI 数据降温后，市场对美联储降息的预期有了显著提升。交易员增强了对全年降息两次的押注，首次降息的时间有可能提前到 6 月。一般来说，降息预期会使得美元的走势变弱，由于铜是以美元来计价的，美元贬值就会减少其他货币持有者的购买成本，进而刺激需求，最终推动铜价上升。

美联储降息如果落地，名义利率的下降速度有可能比通胀快。这样一来，实际利率（名义利率减去通胀）就会走低。由于持有铜等大宗商品的机会成本减少，所以会对铜价起到进一步的利好作用。

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### 2. **宏观经济需求预期**

CPI 回落使得市场对“滞胀”的担忧得以缓解。若经济未陷入衰退，也就是实现了软着陆，那么工业金属的需求预期将会得到改善。铜作为制造业以及新能源（例如电动汽车、电网）的关键原材料，其价格有可能会因基建投资的加速以及绿色转型而受益。

美国通胀降温或许能减轻人民币汇率方面的压力，这能给中国央行带来更多实施政策宽松的空间，比如进行降准降息等操作，之后便可以刺激国内的基建需求以及房地产需求。因为中国在全球铜消费中所占的比例超过 50%，所以中国需求的回暖对铜价有着极为显著的支撑作用。

### 3. **供应链扰动与库存因素**

铜陵有色由于铜精矿加工费下降，所以计划减产精炼铜。印尼斋月导致镍矿供应紧张，这间接影响了铜市场情绪。在短期内，供应方面的这些问题开始发酵，从而对铜价起到了支撑作用，促使铜价上行。

市场预期未来需求会回升时，下游企业有可能启动补库周期。目前全球铜库存处于较低的位置，像 LME 库存就是这样。在低库存的这种环境下2025年废铜是什么价格，价格的弹性会更大。

### 4. **市场情绪与资金流动**

CPI 数据低于预期这一情况缓解了市场对于美联储长期维持高利率的担忧。资金有可能从避险资产转向大宗商品等风险资产。从历史数据来看，在 2023 年 2 月 CPI 公布之后，纽约铜价在单日就上涨超过了 2%2025年废铜是什么价格，这表明市场对经济复苏持有乐观的预期。

短期存在波动风险。数据公布后，黄金出现了短线拉升的情况。然而，美债收益率的波动，例如 10 年期美债收益率一直维持在 4.1%，这种波动可能会对铜价的涨幅起到抑制作用。所以，需要警惕“买预期卖事实”这种现象所导致的短期回调。

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### 5. **长期潜在风险**

美国的住房成本具有粘性，食品价格像鸡蛋同比上涨了 58.8%。特朗普政府的关税政策可能会使进口商品价格上升，这两者叠加在一起，未来通胀回升的风险依然存在。如果美联储因为这些情况而推迟降息，那么铜价的上行空间可能会受到限制。

高盛、摩根大通等机构将美国衰退概率进行了上调。如果经济增速放缓的情况超出了预期，那么铜的工业需求就有可能会受到挫折。这种情况会抵消政策宽松所带来的利好。

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### 结论

中长期方面，需要关注以下几点：

1. **实际需求兑现**：中美经济数据、新能源投资进度；

2. **政策博弈**：美联储降息节奏与通胀反弹风险；

地缘政治方面，有南美矿山的生产情况；在供应链领域，存在印尼的政策变动等情况。

若后续的经济数据能够证实需求具有韧性，比如制造业 PMI 出现回升，那么铜价有可能会进一步实现突破；相反，如果衰退的风险不断加剧，铜价或许就会进入到震荡的区间。

以上仅供参，并不作为市场交易依据，用户据此操作，风险自负！