1月14日收盘后，处于黑色产业链的杭州钢铁股份有限公司（.SH）和山西焦化股份有限公司（.SH）发布了业绩亏损和下滑预告。

杭州钢铁股份有限公司（.SH）公告，预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润约-6.3亿元2025废钢铁的利润，将出现亏损；预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润，剔除非经常性损益的净利润约为-8.3亿元。

对于业绩亏损的原因，杭州钢铁股份有限公司解释称，国内钢铁行业持续低迷，钢材价格低位波动，铁矿石等主要原燃料价格上涨。运行在相对较高的水平上。钢铁企业经营面临巨大压力。

值得注意的是，虽然杭钢提到“铁矿石等主要原燃料价格处于较高水平”，但焦炭企业的日子并不好过。

山西焦化（.SH）同日公告，预计2024年实现归属于母公司所有者净利润2.39亿元至2.86亿元，同比减少9.9亿元至10.37亿元人民币，而去年同期为12.76亿元。亿元，同比下降77.60%至81.28%。

山西焦化表示，2024年我国煤炭焦钢市场运行弱势，焦炭市场供需偏弱，焦炭价格跌幅大于上涨，焦化企业整体利润水平下降急剧地。公司主要产品焦炭全年毛利率持续承压，主营业务业绩同比下滑。

作为投资者接受记者采访时，山西焦化工作人员也表示，钢材市场低迷，公司焦炭产品的下游客户主要是钢铁企业。在谈到利润下降是否会影响股息时，该人士表示，股息将按照公司章程和三年股东回报计划执行。

需要指出的是，申万第二产业焦煤（.SL）指数已连续三年下跌2025废钢铁的利润，累计跌幅超过57%。申万第一产业钢铁（.SL）过去三年下跌近30%。

2025年钢铁行业能否迎来旺年？信达能源团队认为，未来钢铁行业竞争格局有望趋于稳定和改善。在预期供给变化和需求边际改善的背景下，行业利润或将恢复。另外，部分公司已经处于估值低估区域，整个板块值得高度关注。具有短期结构性和中长期战略性投资机会，维持行业“乐观”评级。

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