“华南城四少”终于齐聚资本市场。

11月8日，奥基股份（02519.HK）在香港上市，发行价为每股15.6港元，市值65亿港元，募集资金净额约3.9亿港元。当日开盘价为13.88港元，较发行价15.6港元下跌11.03%。截至11月15日收盘，奥吉报12.04港元/股，市值49.99亿元。

根据披露的财务信息，奥吉2023年净利润为5.2亿，今年前四个月，利润数据为1.89亿。从3C数码电子向高品质家居、物流供应链转型，曾被誉为“华南城四少”的奥吉，是国内第一代跨境电商。

奥极上市背后有很多像雷军这样的明星投资人。

经历转型阵痛后，奥吉多轮进入资本市场，背后有雷军、深创投、红杉等众多明星投资人。专注于美国市场大家居的奥吉上市爆火后不火吗？

第一代大销售经历转型阵痛

2023年，公司营收86.83亿元，同比增长22.3%，净利润5.2亿元，同比增长133.1%。 2024年前4个月，营收28.34亿元，同比增长16.9%，净利润1.89亿元，同比增长96.2%。据奥吉股份招股书显示，根据弗若斯特沙利文的数据，以2023年GMV计算，奥吉股份在中国家具家居用品卖家B2C海外电商市场排名第一，全球排名第五。

但奥吉的发展并非一帆风顺。 2010年创立于深圳，创始人陆海川来自温州，在德国留学期间首次发现跨境电商的巨大红利。回国创业后，奥吉正式上线。此后十年，公司主要销售充电器、移动电源等3C数码产品。

2021年，亚马逊“账号封禁事件”来袭，主要针对商家好评现金返利、欺诈订单等违规操作。 “华南城四少”和奥吉科技等跨境电商卖家受到影响。此次账号封禁对傲极的业绩影响较大。收入规模从2021年的91亿元下降到2022年的71亿元，共下降20亿元。

公开资料显示，当时奥吉股份约有276家网店被限制经营，约占公司2021年底平台网店总数的78%。同时，网上资金2.36亿元账户被冻结。这一事件对奥吉股份的业绩造成沉重打击，2021年净利润损失达到5.9亿元。

从曾经主打店群模式的“货王配货”转向精品路线，奥吉开始转向以销售小家电、家居品类为主。家居品类，尤其是大件家居用品，对物流供应链提出了更高的要求。通过打造物流供应链、加速海外仓建设，奥吉还匹配了精品航线之外的第二条物流供应链的业务逻辑。

其中，家具家居品类占营收的比重从2021年的38.8%提升至目前的61.6%。

名人入驻

贡献70%营收的美国市场表现或承压

上市前，奥吉完成多轮融资，投资方包括顺为资本、美的资本、凯辉资本、弘道投资、星天资本、银山资本、景霖投资、红杉中国、深创投等。

IPO前，景林投资、深创投、红杉中国分别持股9.42%、8.95%、6.7%，位列前三大机构股东。陆海川持股19.43%，另一位创始人余辉跃持股。 11.22%。两人为一致行动人，合计持有30.65%的股份。

进军电子商务作为一种新的外贸业态，已成为众多中国企业和品牌走出去的重要渠道。奥吉依靠多元化业务创收，而当时饱受争议的“亚马逊依赖综合症”也在走向渠道多元化。从最早依靠亚马逊产生90%以上收入，到现在亚马逊和其他渠道各占一半。

但也出现了新的挑战。作为“华南城四少”中最后登陆资本市场的，奥吉在资本市场的表现也毫不逊色。但上市却面临解体，一定程度上反映了市场对跨境电商未来运营的担忧。

旗下拥有、、、、、、等家具家居品牌。

家居是奥吉目前的主要创收品类。

招股书显示，美国一直是奥吉最大的市场。报告期内，公司向美国客户销售商品的收入持续上升，分别达到58.3%、69.6%、68.8%和69.2%。也就是说，美国市场贡献了其约70%的收入。

招股说明书还指出，销往美国的产品需加征关税，大部分商品面临25%的高关税，少数商品则加征7.5%的关税或免征关税。这一关税政策无疑加大了奥际股份的成本压力，从而影响其在美国市场的竞争力。

面对关税压力，奥吉快递在招股书中表达了担忧。奥吉股份指出，在不受加征关税影响的情况下，销售价格相对较低的其他国家和地区的同行或可趁机抢占市场份额，提高价格竞争力。这无疑将对奥吉在美国市场的地位构成挑战。

此外，奥吉股份还面临关税申报合规风险。根据美国海关法律法规，第三方物流解决方案提供商负责与进口相关的报关和其他责任。若未能及时全面完成关税申报，奥吉股份可能面临处罚。这一风险点进一步增加了其在美国市场经营的不确定性。

“跨境电商本质上是外贸生意，现在外贸最怕的就是不确定性。美国市场反复提到的增加贸易税的说法也会影响行业信心。但这种影响是短期的。”毕竟，从长期来看，依托中国制造和电商优势的中国外贸依然乐观。年表示，预计奥基股份短期内将承压，美国市场能否继续保持吸引力是一个新的挑战。