本文基于公开信息，仅供信息交流，不构成任何投资建议。

自动驾驶是今年最热门的技术趋势，但很多人仍然担心它能否落地。我们判断商用领域将领先乘用车领域，提前进入大规模商业化阶段。

为了了解行业真实进展，我们赶在双十一物流高峰，前往浙江杭州一家已经开始使用自动驾驶汽车的快递网点，对自动驾驶汽车在物流中的效果进行实地走访和调查。

我们走访的这家门店是全国单个门店中无人车数量最多的，有30辆无人车。我们在现场看到，与往年双十一相比，今年该网点的业务量虽然较大，但依然秩序井然，配送效率明显提升。功劳最大的无疑是今年的新面孔——吴人和汽车。

图：快递网点的菜鸟无人驾驶车正在前往邮局的途中。

快递配送中心负责人向我们透露的数字更准确地描述了无人车给网点带来的具体效率提升：

面对真正的性能提升，该负责人表示，对无人车的使用非常有信心，未来将继续加大部署。此次调查也证实了我们之前的判断，即自动驾驶汽车在物流领域的大规模商用正在迅速展开。

01

物流无人车商业模式建立

物流自动驾驶车能够开始大规模商用，主要得益于无人码头配送，其在技术和路权方面已经成熟，而且从财务角度来看，已经完全进入投资回收期。

1、技术和路权条件成熟

在物流自动驾驶技术进展方面，多家企业已实现L4级自动驾驶。 ‌根据定义，L4级自动驾驶是高度自动化驾驶‌‌，指的是在特定的环境和条件下，车辆可以完全自主地完成驾驶任务并监控驾驶环境，无需人类驾驶员的干预。

L4级自动驾驶汽车主要依靠高精度地图和传感器技术来实现。目前的底层技术，包括感知、分析决策、控制执行、云端算法等，经过多年的积累，已经达到了非常高的成熟度。此外，自动驾驶物流车体积小、行驶速度低，因此更加安全。

在技​​术进步和安全冗余的保障下，L4级无人车完全可以满足无人配送的要求。我们参观的杭州分公司无人驾驶汽车的巨大成功就是一个很好的例子。

当然，很多人也担心路权问题。对于自动驾驶这种新型生产力，我们看到政策正在积极引导支持，比如：

此前，制约自动驾驶汽车的技术和路权问题已逐步得到解决。而且，随着AI等最新技术进入自动驾驶，将推动技术的非线性进步；同时，随着越来越多的城市开放通行权，自动驾驶汽车的使用也将从单点转向全面铺开。

2、现在已经计算完毕，未来投入产出比会更高。

对于终端运营商来说，网点大量使用无人车的原因很简单。可以用一句话概括：效率大幅提升，成本大幅降低。

物流中最后1-5公里的终端配送虽然链条最短，但也是最复杂的。仅终端配送成本就占到整个物流成本的30%左右。随着订单量的增加，招聘变得越来越昂贵和困难。终端配送已成为物流行业最大的痛点。自动驾驶汽车的成熟对于行业来说可谓是雪中送炭。

可以做一个简单的比较：根据《2023年中国蓝领群体就业研究报告》，一名快递员的平均年薪约为7万元，而一辆无人车的五年使用成本约为15万元，折算成“年薪”也只有3万元。所以我们在杭州的网点看到，目前使用无人车已经是经济的了。

以上计算只是静态账户。从动态的角度来看，未来无人驾驶汽车的性价比会更高，大规模使用的紧迫性只会越来越强。

首先，蓝领劳动力成本持续上升。过去五年，全国蓝领工资增长了20%，每年上涨约4%。另一方面，随着产业链的更加完善，以及大规模量产和使用的出现，无人驾驶汽车的成本将会越来越低。按照国内工业化水平，每年降低5%的成本并不困难。

这意味着自动驾驶汽车在目前的成本优势基础上每年将获得近10%的优势。

尽管工资在上涨，但快递员仍然是这几年最难招的工作之一。这主要是因为快递件数增速仅为单件量增速的一半左右。在此背景下，人体工程学已经发展到了极限。快递行业是加班的重灾区，每天工作10-12小时已是常态。

更致命的是，快递订单量季节性波动较大，尤其是双十一等高峰期。供需矛盾只会更加突出。双十一期间，不仅快递员忙得不可开交，消费者也忙得不可开交。收快递比平时慢很多，用户体验大打折扣。

人员成本不断上升，同时快递订单量不断增加。未来，行业将别无选择，只能用机器代替人。自动驾驶汽车的出现，不仅可以节省司机成本，还可以全天候进行小批量的集运，大大缩短货物周转周期。在降低成本的同时，大大提高了效率。

图：无人车可提供7*24h长期稳定的运输能力，进一步降低配送成本。

02

面对未来广阔空间，新秀领先一位

不仅适用于快递等非接触式无人配送，无人车的应用场景还可以包括“智慧校园”、“智慧公园”、“智慧景区”、“智慧工厂”等。该行业的空间估算至少超过5000亿元。

面对广泛的应用场景，各大巨头也在争相布局。但由于无人车属于高科技、场景复杂的产品，我们更看好有系统和产品优势的新秀。

1.系统优势加持

自动驾驶汽车需要整合硬件、数据、软件、算法等，最终通过解决方案赋能客户，这是一场综合实力的竞争。自2013年成立以来，菜鸟一直致力于以技术创新赋能整个物流价值链，提供贴近客户需求的解决方案。

在无人车方面，菜鸟坚持核心技术全栈自研，技术软硬件融合，掌控自动驾驶核心技术达到行业领先水平。例如，菜鸟最新的自动驾驶汽车GT拥有符合车辆法规的核心部件，整车经过了60多项安装监控和100多项功能测试。

另一方面，阿里巴巴作为国内大数据技术最先进的公司，无疑可以为菜鸟提供技术、数据安全等多重保障，成为菜鸟的“最强大脑”。

兼具电商和科技基因的菜鸟已成为一家4PL智慧物流企业。与第三方物流（3PL）相比，第四方物流（4PL）在3PL的基础上进一步整合管理、技术等物流资源，更加了解客户需求，无疑将引领自动驾驶汽车竞赛。

2、不断打磨产品

菜鸟投入自动驾驶汽车研发八年，积累了丰富的行业实践经验。

早在2016年，菜鸟就开始探索自动配送车的研发和应用。菜鸟通过组建领先的自动驾驶团队，提供封闭物流园区、半封闭园区、码头开放道路等不同场景的自动配送解决方案。截至2024年，菜鸟自动驾驶汽车在公共道路上行驶了超过500万公里，交付了超过4000万件包裹。

今年，菜鸟推出了L4级公共道路无人车菜鸟无人车GT，已广泛应用于物流网点、快递站点之间的末端配送场景，受到了客户的广泛好评。它已经成为“更便宜、更易用、‘更安全’的标杆产品，我们总结GT成功的原因：

1、产品：

产品的定义来源于物流行业的刚需。 5立方快递车精准聚焦末端配送场景。面临招工难、用工贵、有效环节运输能力不足等问题；

2. 安全与服务：

菜鸟坚持整个核心技术自研，核心零部件已达到车规级标准。整车已通过60余项安装监测和100余项功能测试。

另一方面，作为一家科技公司，菜鸟及其背后的阿里巴巴无疑能够为自动驾驶汽车提供技术、数据安全等多重保障；

3、经验丰富：

自2016年起，菜鸟开始探索自动驾驶和无人配送领域，先后在封闭、半公共、开放道路上开展无人配送实践。是国内在该领域最有实践经验的公司之一。

凭借系统优势，不断打磨产品，能够提供无人车全链路解决方案，正好满足终端分销的核心痛点，因此如此受欢迎也就不足为奇了。

图：菜鸟最新L4级自动驾驶汽车GT将于2024年发布

单一网点无人车队的成功商业化，标志着无人物流已成为燎原之势，从单一网点走向多网点，从试点城市走向全国。作为物流的新必需品，无人车的旅程才刚刚开始。

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