房地产企业融资规模连续两个月保持同比增长态势。

据中国指数研究院监测，2024年10月，房地产企业债券融资总额为289.7亿元，同比增长3.2%;9 月份，同比增长约 8%。在上年低基数的影响下，房企月度融资规模已连续两个月为正。该机构表示，房地产公司的融资环境持续改善，虽然仍存在偿债压力，但高峰已过。

从融资结构来看，信用债券是房企的主要融资模式，10月融资总额为217亿元，同比增长44.9%，环比增长27.7%，占比近75%。同期，ABS融资约73亿元，同比减少;没有新发行的海外债券。

10月典型发债企业为华润置地、保利发展、中交地产、珠江实业、苏州高新、大悦城、保利地产、招商蛇口等国有企业，月内无民营房企发行信用债。其中，华润置地和保利发展的债券发行金额最高，均为 30 亿元。

受债券发行人和融资结构影响，房地产企业融资利率整体处于较低水平，债券融资平均利率为2.98%，同比下降0.51个百分点，环比下降0.08个百分点。

总体来看，前10个月，房地产行业债券融资总额为4420亿元，同比下降25.6%，降幅较上月收窄。其中，信用债券融资2778亿元，同比下降超过23%，占比超过6%;境外债券发行金额67亿元，同比下降超过60%;ABS融资约1575亿元，同比下降约25%。

融资也正在向领先的房地产公司汇合。根据克而瑞统计，1-10月，排名前10的房企平均融资额为224.85亿元，是所有梯队中最多的，也是融资规模同比唯一增长的梯队。从融资成本来看，TOP51+ 梯队中房地产企业的融资成本最低，为 2.6%，较 2023 年全年融资成本下降 1.64 个百分点，降幅最大。

为了实现新的资金流入，各家房地产公司纷纷多管齐下，开拓各种可能的渠道。

10月10日，万科再推动一笔担保融资，为其深圳博宇4亿元的银行贷款提供担保。披露信息显示，本次担保发生后，万科对外担保总额为1038.86亿元，占2023年末公司经审计归属于上市公司股东的净资产的41.42%。

截至4月底，万科提供担保总额约人民币285.82亿元，占公司2023年末归属于上市公司股东的经审计净资产的11.4%。在随后的 5 个月里，担保总额超过 1000 亿元，增长超过 263%。

万科试图从过去的“全对全”融资模式转向现在的项目抵押贷款，而融创则抓住了股价上涨的窗口期，成功推动了股权融资。这也是一年多来首次有企业成功完成配股融资。

楼市的“924”新政为股市带来了前所未有的上涨，包括融创在内的众多国内地产股股价大幅上涨。截至 10 月 16 日，融创的收盘价为 3.08 港元，较 9 月 24 日上涨约 180%。翌日，融创宣布与中金国际订立配售及认购协议，以先旧后新配售现有股份及根据一般授权认购新股份的方式订立配售及认购协议，所得款项净额约为11.92亿港元。

CRIC认为，未来房地产板块能否持续维持甚至重振牛市，仍取决于后续的政策实施和市场的销售表现，这也将影响房企的配售融资。

另一方面，监管机构也在持续推动房地产企业融资政策的实施。9月26日的政治局会议明确要求，要推动房地产市场止跌稳住，加大“白名单”项目贷款。10月17日，国家金融监管总局副局长肖元奇也明确表示，“白名单”房地产项目已获批贷款2.23万亿元，到2024年底，“白名单”项目授信规模将增至4万亿元。

中国指数研究院企业研究主任刘水表示，房地产融资协调机制整合了“政、银、企”，形成合力，扩大了房地产融资协调机制的“白名单”，将有助于快速、稳定地支持项目开发建设， 促进楼盘交付，有助于降低运营层面的风险，也有助于增加房企流动性，减轻债务偿还压力。

值得一提的是，从债务到期来看，目前房企的压力有所减轻。根据中国指数研究院的监测数据，到2024年底，房地产企业到期债券余额约为1000亿元;2025 年，房企到期债券结余超过 7000 亿元，但整体债务压力较峰值有所缓解。

一位投保房企内部人士向首位财经记者透露，大多数企业常见的债务重组方式有两种，一种是“债权置换”，即以“新债”替代“旧债”，发行新债或新贷，偿还旧债;第二种是展期原债，延长赎回时间，部分公司会偿还部分本金或利息。

（本文来自第一财经）。