核心观点：

全球粗钢的总体数量进入到收缩的周期之中, 供给的格局显著地呈现出割裂的状态, 2025年全球的产量出现回落, 减少的量几乎全然是源于中国主动地缩减产能, 发达的经济体受到能源成本以及碳政策的限制, 产能连绵不停地萎缩, 印度、东南亚承接产业的转移, 产能持续不断地释放, 2026年1月至5月的数据为两极格局进一步提供了验证, 国内粗钢大幅度地减产, 海外的总产量却逆势增长, 印度、北美是主要的增量来源, 俄乌、中东因为地缘方面的因素而减产, 全球进行炼钢依旧是以长流程为主要方式, 亚洲高炉所占的比例偏高, 低碳转型的压力更为巨大。

需求端情况是, 全球钢材消费呈现出逐年下滑态势, 其中国内地产下行成为主要拖累因素, 欧美地区需求也较为疲软, 只有印度、非洲等新兴市场起到了小幅对冲作用。含钢制成品间接贸易持续在扩容, 致使表观消费难以体现真实内需状况。贸易方面, 中国稳稳占据着钢材出口首位, 未来国内粗钢减产将会压缩直接出口量, 印度、土耳其、东南亚等产地产能扩张会进一步加剧全球外贸竞争。

【正文】

一、2025年全球总产量回落，行业进入调整周期

2024年的时候, 全球粗钢总产量是1886.8百万吨, 到了2025年便降至184.89百万吨, 这会使全球总产量同比减少37.9百万吨, 整体处于收缩的具体态势, 地产呈现下行状况, 多国实施钢铁限产, 再叠加低碳转型的约束, 全球粗钢供给整体处于收紧情形, 仅仅有着少数新兴市场维持增产趋势, 传统钢铁大国大多出现减产情况。

2025年, 中国产量是960.8百万吨, 比以往减少了44.3百万吨, 在全球范围内, 中国是减产规模最大的国家。国内房地产以及传统基建需求长时间处于走弱态势, 再加上能耗双控以及粗钢产量压减政策的实行, 我国主动对粗钢供给进行调控, 即便是处于减产状态, 在2025年, 中国粗钢占全球总产量的比重依旧超过51.9%, 已然占据全球的半壁江山, 还是全球钢铁供给的核心支柱。

印度在2025年时的产量是164.9百万吨, 它增产了15.5百万吨, 它是全球增量方面处于第一位置的大国, 印度的城镇化、使得制造业本土化政策得以落地, 借此状况本土的钢铁产能不断进行投放, 进而替代传统的来自欧美的钢铁产能, 在未来全球粗钢产量当中它具备能够显现的处在中长期时段的增量潜在能力。

步入存量衰退周期的发达经济体钢铁行业, 本土需求达到峰值, 同时能源所要支出的成本极高, 有着包括碳关税环保等方面极为严格的限制, 长流程高炉在产能方面持续退出, 仅凭借短流程电炉来维持少量产品供销, 从中长期角度生产量很难有回升的空间, 欧美日俄韩纷纷进行减产。

全球粗钢仅有的增量区域包含东南亚, 中东。并且非洲北部也是其中之一, 该区域依托工业化初期红利承接全球钢铁产能转移, 进而使得区域钢材自给率得以提升, 而南美市场产量维持平稳但略有下滑。

二、全球生产工艺以长流程转炉生产为主

在全球粗钢总工艺的占比情况里, 其中转炉炼钢所占比例为69.4%, 其次电炉炼钢占比是30.3%, 而其他工艺的占比仅有0.3%, 全球将近7成的钢材都是依靠铁矿石长流程转炉来进行生产的, 电炉短流程生产的钢材仅仅只占三成, 低碳炼钢在全球范围的整体渗透率显得偏低。

从整体上看, 亚洲的总产量, 总计是百万吨, 这总数为 1353.4 百万吨, 其在全球所占比如同这般情况而言, 为 73.2%, 它是世界钢铁生产的中心所在之地, 当中转炉工艺所进行生产的占比, 呈现出这样百分比状态就是 79.9%, 而电炉所占据的比例仅仅只有 20.1%, 长流程所占的比例远远高于全球平均水平, 这里面中国、韩国、日本是具有代表性的典型例子, 印度是亚洲唯一的大国, 其电炉占比超过半数, 短流程路线发展得较为发达。

欧盟属于第二大钢铁生产区域, 其废钢回收体系完备, 电炉所占比例将近一半, 然而内部存在极大分化, 卢森堡、荷兰的转炉比例为100%, 保加利亚、希腊、葡萄牙的电炉比例为100%, 其中意大利的电炉比例是90.1%, 是欧盟境内电炉占比第一的国家, 德国、奥地利以长流程作为主要方式。

美洲区域方面, 北美洲、非洲地区主要是依靠电炉来进行生产的, 再看南美洲、大洋洲地区, 主要是借助转炉来开展生产活动的。

不同国家的配套设施, 受资源影响显著, 铁矿石资源、天然气资源、废钢资源, 成为重要的考虑因素, 电炉理论上的碳排放, 远远低于高炉转炉, 欧美地区、北美地区、中东地区, 电炉所占比例较高, 天然地具备减碳优势, 中国、东南亚地区、日韩, 依赖长流程生产, 致使钢铁碳中和改造的压力更大。

三、全球连铸比几乎无波动，维持高位

连铸的总产量, 连续三年呈现出下降姿态。这对应着全球粗钢总产量的收缩情况。而全球平均连铸的比例, 稳定在97%以上。全球钢铁行业, 已经处于高度普及连铸的状态。模铸仅仅占据2.6%左右, 其提升的空间极小。

中国在三年之中, 连铸钢减产接近 70 百万吨, 这是致使全球总量下滑的主要缘由, 印度在三年里增产了超过 22 百万吨, 以此来对冲中国的减量, 进而成为全球粗钢以及连铸钢增长的唯一核心大国。俄罗斯、乌克兰的连铸比明显低于全球所有主要经济体, 老旧的模铸产能给生产效率、成材率以及碳排放带来拖累, 使其在碳中和以及工艺升级改造方面承受的压力远远大于其他区域。

四、全球整体需求收缩

全球钢铁表观消费下降了, 从1841.2百万吨降到了1718.2百万吨, 五年累计减少了123百万吨。中国地产基建需求回落了, 此为全球需求下滑的首要驱动力, 欧美、日韩这些成熟经济体的制造业需求长期处于疲软状态, 只有印度、中东、非洲、东南亚这些新兴市场的增量能对冲部分减量, 然而并不能扭转全球这种下行走向。

亚洲是全球钢材需求的绝对重要核心部分, 占据全球所需的70%往上, 并且其人均需求远远高于全球平均额度, 属于钢的主要使用主力军区域, 然而其总的消费量在连续五年的时间里呈现出下滑态势。其中, 中国的钢材消费总量从2021年的516.4百万吨下降到了476百万吨, 在短短五年间有了明显的下降, 房地产行业的下行是引起这一变化最主要的原因, 它为全球需求减少贡献了绝大部分份额, 中国人均钢材消耗量低于亚洲的平均数值, 更是远远低于欧美那些发达的工业国家, 中国城镇化进程以及制造业对于钢材使用的峰值已经过去, 不过与发展中国家相比仍然处于较高的位置。全球范围内, 存在这样一个大国, 印度, 它是唯一持续呈现高增长态势的, 其人均需求处于稳步抬升状况, 不过当前之时, 仅仅为中国的三分之二, 然而这其间是仍然具备着巨大程度的增长空间的, 于此种情形之下, 它成为了未来全球钢材需求方面核心源头所在呈现出增量特征。再看日本, 其钢铁需求呈现出逐年萎缩的态势, 人均钢铁需求稳定于三百八十五至四百四十千克这个区间范围之内。还有韩国, 其人均高峰数值超过了一千千克, 在汽车、造船以及高端装备产业方面表现得极为强劲有力, 堪称全球人均使用钢材数量达成最高程度的国家, 只是近年来呈现出小幅度回落的状况。

于欧洲范畴内, 欧盟的钢铁需求显示出细小幅度的波动态势, 且整体呈现出下行趋势, 然而人均需求在整体上保持稳定状态, 并且大幅地高于全球的平均数值, 土耳其的钢铁需求也处于持续增长之中, 其基建以及工程机械出口对需求起到了带动作用, 它是欧洲区域内个别少见的需求增长国家。

北美区域, 总量呈现出小幅下行的态势，而人均数量高达237–276kg, 此数值高于全球平均水平, 南美区域, 需求处于小幅震荡的状况, 人均为90–125kg, 该数值低于全球平均水平, 其中, 阿根廷、委内瑞拉人均处于极低的状态, 经济疲软对钢材需求起到了压制作用, 大洋洲人均较为稳定, 资源开采、基建支撑着需求, 其总量体量较小。

非洲的总量, 一直在持续着稳步地上涨。它处于城镇化的起步阶段, 基建需求在缓缓地释放。但其人口基数很大, 长期需求所存在的潜力是相当可观的。而南非是非洲的核心消费国。

五、钢材出口规模重回高位，贸易分流格局持续分化

2021至2025年期间, 出口量呈现出温和修复且小幅回升的态势, 到2025年时, 出口量达到456.5百万吨, 出口规模回归至历史高位区间, 不过出口比例稳定于24%至26.4%之间, 远远低于2000年的39.2%, 贸易总量处于恢复状态, 然而全球化贸易渗透率却出现了永久下降的情况。

出口品种方面, 钢锭以及半成品材料是其中一项, 热轧薄板与卷材也是其中一项, 它们属于绝对核心品类, 热轧材料常年处于70至90百万吨的产量段, 此为出口第一大品类, 汽车、家电、基建的通用基础板材均需, 全球这项需求刚性为最强, 其次是钢锭和半成品材料, 另外镀锌、中厚板、钢管及配件、盘条称作线材, 是主流成品钢材, 排名第三, 角钢型钢、冷轧薄板卷材、热轧棒材、镀锡板、其他镀层板等, 其出口量保持在10至30百万吨, 各类细分专用钢材用来服务机械、包装、钢结构等细分场景, 并符合这样的场景有需求。钢轨, 这类物品, 轮锻件, 还有铸件, 包括锻件, 以及电工薄板等, 用于专用轨道交通, 还有特种机械这些领域, 其贸易量是很小的。

从出口国家的角度而言, 在2025年的时候, 中国依旧是全球范围内第一大钢铁出口国, 其领先于位居第二名的欧盟, 它的出口目的地覆盖到了全球各处, 欧盟属于第二大出口区, 然而其出口高度依赖区内贸易（区内占比88.7, 对外仅占20.5）, 其贸易主要是以在欧洲内部流转作为主要形式, 对外辐射的程度比中国要弱。

相较于中国, 日韩出口量位居其次, 主要供应地区为东南亚、中东以及北美, 在北美、南美、非洲、中东和大洋洲, 其出口量极低, 这些地区基本属于纯进口消费区域, 本土钢铁产能无法实现自给自足。

在进口这一块, 以东南亚为主的其他亚洲国家有进口量达122.3百万吨的情况, 其是全球第一大钢铁消费进口的市场, 主要的货源所在是中国、日韩, 这里是东亚钢铁出口的核心前往之地。欧盟乃是位居全球第二的进口区域, 其外部主要是从土耳其、日韩、中国来进行采购。中东、北美非洲的货源对中国极度依赖, 是因基建、油气、制造业存在刚需进口的需求。

亚洲地区的中国, 以及亚洲的日韩, 还有欧洲东部的俄罗斯和其他独联体国家，加上东欧部分的乌克兰, 这些是钢铁的净出口地区, 并且欧美地区、中东地区、东南亚地域以及澳洲区域展现出钢铁贸易出现逆差这种状况, 而这些地儿是全球那些购买或是需要钢材做主要花费资金的市场哟。

六、间接贸易扩容，实际消费结构分化

论及2000–2024钢铁间接贸易的总体量那情况, 来看, 2000年的时候间接出口量仅仅是172.1百万吨, 2020年之后呈现出持续修复的状况, 到了2024年出口量达到410.4百万吨, 创造了历史上的新纪录高度, 全球范围之内制造业、装备以及基建成品的跨境流通一直在持续不断地扩容, 包含着钢制成品的贸易在钢材总流通里所占的比重一年一年地在提升。

我国是全球最大的钢材间接输出国家, 其他还包括韩国、日本、德国、墨西哥, 北美与部分欧洲国家, 其本土深加工产能欠缺, 需要依靠进口含钢成品, 持续消耗外部钢材当量, 进而形成间接钢材净进口需求。

以钢铁实际消费量, 也就是钢铁表观消费量减去净钢铁间接出口这个角度去看, 全球实际钢铁消费总量, 在2020年的时候是1689.4百万吨, 到了2024年下滑到了1617.4百万吨。其整体呈现出小幅萎缩的状况, 并且结构也出现了分化。在这个过程中, 中国、欧洲的情况走弱, 国内地产、基建内需走弱以及欧洲工业衰退属于重要原因, 而美国、印度、东南亚新兴市场起到了对冲下滑的作用。

在发达国家之中, 人均使用钢材的量显著更高, 韩国、德国、美国、加拿大以及澳大利亚稳稳地居于前列, 这些国家工业化进程较为成熟, 对于汽车、机械、基建方面的保有需求很高, 然而发展中国家出现了分层状况, 中国人均实际消费处于中间位置, 巴西、土耳其、俄罗斯处于中等水平, 印度、非洲国家人均消费量处于垫底位置。其中, 中国钢材表观产量很高, 但是大量钢材通过汽车、机械、钢结构等途径间接流向海外, 本国实际终端使用的钢材被分流了。

七、全球粗钢呈现国内收缩废钢回收东莞废钢回收东莞，海外逆势扩张格局

由世界钢协数据表明, 在1至5月期间, 全球粗钢产量的总量呈身为77299万吨, 与同比相较减少了1169万吨, 遂使得全球钢材供给在整体态势上走向减弱。当把中国剔除之后, 全球其余地区之处产量为35762万吨, 和同比进行对比呈现出增加了489万吨, 如此可见全球粗钢的减产整个源于中国的减产, 于是可知海外粗钢的总产量呈现出正增长的状况。

从增量角度来看, 印度在同比的层面上, 实现了增产525万吨的情况, 其产能扩张的趋势得以延续, 粗钢呈现出大规模的增长态势, 这种增长对冲了一部分来自中国的减量态势, 其他亚洲区域实现了增产277万吨, 这主要是由于东南亚钢厂投产对增量起到了带动作用。而非洲实现了小幅增产79万吨, 北美洲有增量263万吨, 两者成为海外增长的补充力量。

在减量这个层面, 俄罗斯, 独联体, 乌克兰, 中东这儿主要是基于地缘政治的缘故从而出现减产的情况, 这当中伊朗为中东贡献了绝大比例的减量, 欧盟主要是因制造业表现偏弱, 需求处于疲软状态, 所以产量稍微有所收缩。其余的国家产量基本上处于持稳的态势标点符号。

从整体情形来看, 国内主动对粗钢进行压低削减, 致使供给持续地收缩, 在海外, 除开俄罗斯以及中东之外, 印度、东南亚、北美等地都处于增产状态, 海外粗钢的总体供给呈现逆势扩张态势, 从而形成了一种“由中国收缩, 海外处于扩张”的两极格局。中国粗钢产量的减少会直接促使钢材出口量下降减少, 然而, 印度、土耳其以及北美等地钢材产量出现上升情况, 将会进一步去抢占全球钢材出口的份额, 使得钢材出口竞争变得更为激烈。

关注之点在于南亚、东南亚进出口方面的变化, 从中挑选出具有代表性的六个国家, 分别是越南、泰国、菲律宾、马来西亚、印尼以及印度, 依据ITA数据展开分析, 结果显示除印度之外, 其余五个国家的净缺口, 也就是出口减去进口的数值, 均呈现出缩小的态势, 并且在2025年这五个国家的差值都为负数, 这表明这些主要国家依旧属于净钢材进口国。马来西亚在最近这些年当中, 从原本的净钢材出口国转变成为了净钢材进口国, 除此之外, 印度的净缺口同比显著扩大, 这与印度国内粗钢产量大幅增长的情况相互印证。

八、结论

全球粗钢在中长期持续呈现总量下行态势, “中国收缩、海外扩张”这样的两极格局会长期得以延续, 国内产量管控处于常态化状态, 本土钢材供给出现收紧情况, 印度成为全球核心增量部分, 东南亚、北美构成补充部分, 欧洲与中东产量保持弱势状态, 与此同时亚洲长流程占比高, 碳中和对应的改造成本要高于欧美电炉经济体。

全球钢材需求的核心位置持续朝着下方移动, 发达的经济体系所处区域需求达到顶点, 国内内部需求呈现出较弱态势, 仅仅新兴市场有着小幅度的增加量, 难以扭转向下的发展趋向。伴随国内粗钢进行压缩的进程持续向前推进, 中国钢材直接向外输出的数量逐渐变少, 新兴的钢材生产国家开始进入到对海外市场进行压缩的阶段, 国际钢材之间的竞争持续加剧。