到了2026年6月, LME（伦敦金属交易所）3月期铝价格在经过一年多持续上行后, 盘中最高触及3787.5美元/吨, 创下近4年新高, 国内期货市场沪铝也表现坚挺, 主力合约价格在24000元/吨关口反复震荡。

全球下游消费需求持续扩张, 中东地缘冲突等因素影响下, 国内铝产品出口持续放量, 有效填补全球供应缺口, 与此同时, 内外盘价差走阔, 也打开了铝企盈利空间, 据海关总署统计, 2026年 1 月至 4 月, 我国未锻轧铝及铝材累计出口 205.3 万吨, 同比增长 8.9%, 其中 4 月出口 59.8 万吨, 同比增长 15.4%, 创下近一年多以来单月出口新高。

受访问及的铝企当中相关的负责人表明, 依靠国内完整的产业链以及稳定的保供能力, 海外的订单有希望维护扩张的态势。全球新能源赛道这方面对于铝的需求长期来看有着上行的趋势, 再加上海外新增的电解铝产能投产节奏相对偏慢, 行业供需的格局持续朝着好的方向发展, 铝产业有可能迎来新一轮的景气周期。

海外订单显著增加 产能利用处于高位

总部位于河南巩义的明泰铝业相关负责人表示, 依托国内稳定的供货能力, 公司国际订单保持稳步增长, 今年3月份以来, 海外业务增长势头更加明显, 目前国外客户来访、商务洽谈频次明显增加。明泰铝业是国内铝材领域板带箔出口的龙头之一, 上述负责人表示, 多年来企业前瞻性布局海外产能, 韩国生产基地现拥有12万吨产能, 订单饱满产销两旺。同一时间, 公司已然构建起一条产业链, 这条产业链是“废铝回收—熔炼再生—精深加工”全闭环再生铝保级应用产业链, 其中再生铝保级应用产能超过了100万吨, 这种产能所具备的低碳属性给产品出口赋予了超强竞争力, 而碳中和政策以及海外碳关税的推进实施, 又为公司海外业务的长久发展给予了持续竞争力。

作为铝材上游，电解铝生产企业也明显感受到了下游需求的旺盛。

虽然国内原铝直接出口受到限制, 不过下游加工企业把铝材大量应用于动力电池、储能等新能源领域, 终端需求持续升高, 公司电解铝产能利用率目前也处在高位。神火股份相关负责人说, 受新能源需求增长、海外供给难以达到预期等因素的作用, 铝材市场景气程度不断上升, 公司旗下铝箔工厂订单现在也已经排满。

价格保持坚挺, 且需求呈现旺盛状态, 这致使铝行业的盈利水平处于高企的状况, 在成为常态了已然是。有着这么个情况存在于2026年一季度, 高端工业铝合金的生产商和胜股份, 达成一种归母净利润同比展开增长, 增长幅度是104.65%, 与此同时呢, 扣非净利润同比增速愈发高, 达到160.02%, 远高于营收同比增速占比36.82%。

该公司声称, 增长主要是因为新能源汽车业务的同步增长, 以及电子消费业务的同步增长, 产品结构优化促使毛利率得到提升之时, 业务订单的增长推动产能负荷率持续得以提升。

亦有卓创资讯数据表明, 于2026年5月时期之内, 国内电解铝行业当中, 平均每吨所获取的盈利, 已然达到了8300元这个数值的附近位置。

中原期货有色分析师刘培洋剖析称, 在铝价整体于高位运行这个阶段, 但氧化铝的价格和电力价格在走弱, 所以电解铝 的成本均值仍在下跌。比如说, 过去的5月, 国内电解铝利润空间增大到每吨8413元, 平均盈利同比增长了126.4%。假定采用月均价估测, 5月份国内有100%运行产能的电解铝处在盈利状态。另外, 因为当前国内外铝价存在明显价差能从中汲取收益, 铝材出口利润高于并稳居每秒内3吨多维持每吨3000元以上废铝加工，行业盈利水平非常可观。

国内外价差达历史高位 出口盈利空间扩大

在采访期间, 众多行业相关人士纷纷提到, 铝在国内与国外之间的价格差异呈现出不断扩大的态势, 这种情况正为众多企业开启了盈利以及出口这两条相互并行的通道。

6月初的时候, 伦敦铝的价格在高位的那个点冲破了3700美元每吨, 然而国内现货铝的价格主流范围处于24000元每吨到24500元每吨之间, 海外铝的价格比上海铝的价格要强。

谈及近月来推动铝出口持续向好的因素时, 明泰铝业上述负责人表示, 近月来国际铝价大幅上行这件事, 使得出口盈利空间显著扩大了。他还说, 除了出口利润向好之外, 当前全球铝下游消费需求持续扩张, 并且在中东地缘冲突扰动区域供应等多重因素共同作用下, 我国作为全球核心铝生产及加工基地, 正成为弥补全球供应缺口的关键力量。

卓创资讯富宝铝相关分析师米延滨, 向记者透露, 中东地区当下所发生的地缘冲突, 已然对铝的减产产能, 造成了超过250万吨的影响, 其恢复所需的周期, 处于3至12个月的不同范围。与此同时, LME那方面的铝库存，已经下跌至32万多吨, 处于将近20年以来的低位。海外资源呈现紧张态势, 致使国际市场对于国内铝的需求有所提升, 铝材出口情况的改善, 也使得国内铝库存的压力得以降低。

刘培洋表示, 除中东地区因为地缘冲突因素之外, 非洲Mozal铝业停产等事件, 也促使全球铝供应短缺情况进一步加剧, 按世界金属统计局即WBMS的报告显示, 2026年一季度的时候, 全球原铝的供应短缺了36.37万吨, 由于霍尔木兹海峡运输风险有所上升, 导致海外市场对于铝供应安全的担忧也加剧了, LME铝0至3月升贴水上涨, 接近100美元/吨, 日本三季度时现货升水上涨，欧美升水持续在提升, 海外刚性供应缺口对伦铝价格已经形成了有力支撑。当时海外铝锭供应呈现偏向紧张的状况, 此外是现货处于高升水状态这般的情景。铝材的出口情形下就担负起为填补补充海外那边的铝供应功效, 同时除此之外也让其演变成成为针对国内需求有着重要支撑意义的因素在库存消耗里面成为一股存在的力量发挥着作用。

海外市场需求持续 铝业有望迎景气周期

即便在宏观的层面之上存在着扰动的情况, 然而众多的铝业人士大多持有这样的观点, 那就是海外的电解铝在基本的面上仍然是比较强劲的, 铝价的走势按照预计将会维持在坚挺的状态, 国内的铝材出口依旧会保持一种增长的态势。

米延滨表示, 宏观情绪的不确定性仍在阶段施压现货市场。海外铝供给端恢复周期较长, 并且受到能源供给的影响与制约, 新增产能或许达不到预期。再加上国内原铝产能快要接近上限。从长期视角来看, 铝这种东西本身是倾向于涨价而不容易降价的。需求端方面, 欧美地区的补库需求还算可以, 汽车朝着轻量化发展, 电力以及储能项目建设对于铝的使用量增加。东南亚、非洲等那些参与“一带一路”共建的国家和地区, 基建以及电力需求呈现出刚性特点, 海外需求存在一定的支撑。

他持有这样的看法, 未来接下来的三个月当中, 铝价或许会展现出在承受压力之后出现反弹的态势, 其底部的空间是比较有限的。全面综合去评估宏观以及产业之间博弈的状况, 预估在下半年的时候, 铝价有可能会先是震荡然后再向上运行, 其下方的空间有限, 铝价主流的运行区间大概可能会处于23500元/吨至25500元/吨这个范围, 其低点预估仍然是很难跌破23000元/吨的。

刘培洋还提到, 当下国内铝材核心出口企业表示, 6月到7月订单呈现保持增长的态势, 有个别头部企业, 环比增速达到了15%至20%, 不过行业整体排产至今尚未恢复到2024年的最高水平。在海外方面, 加工铝材企业的原料库存一般偏低, 但建筑、电力、电子行业依旧存在刚需。按照保守预期, 全年铝出口有希望达到600万吨, 高于2025年的水平。在价格方面, 6月铝市预估会延续外强内弱的格局, 国内铝价维持在高位区间振荡。

面对旺盛需求与可观盈利，国内铝企正锚定海外市场发力。

明泰铝业的上述负责人说话了, 他表示, 公司当下把高端智能制造、低碳循环经济当作两根主要的发展线索。全球化的布局是公司核心的发展趋向, 在现阶段正在加速构建国际营销网络, 朝着全球铝材的供应链核心服务商这个方向进行转变。

创新新材在近期公开表明, 公司将拓展海外市场当作未来发展的关键方向, 确定了“国际化转型”目标, 以“围绕产业全球化”的策略, 尽快去占领国际市场废铝加工，以最快的速度去响应全球客户并且满足他们的需求, 持续不断地增强并巩固产品市场占有率, 提升国际竞争力, 打造成为全球化的铝合金材料供应商。

在3C消费电子型材领域, 伴随创新新材越南工厂产线挨个投产, 生产能力持续递增, 公司产出的铝合金材料已大量用于北美大客户的笔记本电脑和平板电脑, 亚洲消费电子客户的手机铝型材处于验证时期除外供应越南本土, 公司把供货能力延伸到印度、泰国、墨西哥等国家且在持续扩展中。

当前, 国内铝行业发展重心, 早就从单纯对于产量的追求, 转变为对产品品质以及附加值的提升。关于当前国内外市场格局之下铝业的发展方向, 刘培洋进行分析, 国内取消多数铝材出口退税, 这迫使企业淘汰低端产能, 深入钻研技术研发。未来几年, 行业主要攻克低碳冶炼、精密加工等核心技术, 扩大再生铝产业规模。光伏, 以及新能源汽车配套铝材等高附加值产品, 当下已然成为出口主力, 就算是面对海外高额关税, 还有反倾销政策, 其出口规模仍旧稳步增长, 这完全能够证明国产高端铝材的核心竞争力。