21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道

2月11日，工业和信息化部等11个部门联合印发了《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，以下简称为“实施方案”。

该实施方案，涉及上游资源开发，涉及产能结构优化，涉及产业技术创新，涉及绿色化智能化发展等多个方面废铜冶炼，属于引领产业发展的纲领性文件。

实施方案指示，到2027年，产业链供应链韧性以及安全水平显著提升，铜原料保障能力持续增强，力求国内铜矿资源量增长百分之五至百分之十等，培育一批铜产业优质企业，产业结构更为优化 。

事实上，中国铜企构建起了这样的产业结构，由紫金矿业、洛阳钼业以及五矿资源占据领衔地位呢，江西铜业、西部矿业等众多企业呈现出并列的态势也。中国铜企在最近几年的时间里，不只是全球铜资源的主要增加量的源头所在呀，而且像紫金矿业、洛阳钼业作为代表的企业，已然进入到了全球前十大铜矿商的行列之中了。

现如今，在上述那些产业政策促使下，将西藏当作代表模样的国内资源集中所在之地，与之相关的项目展开建筑工作，也有着加快速度那便形成事实可能性。

西部证券针对此指出，紫金矿业、西部矿业这两家国资企业，一方面有着较强的资源获取能力，另一方面还具备丰富的高海拔矿山采选技术以及管理经验，有望从中持续获得益处。

国内资源开发或提速

当下，于国内而言，铜产量数目处于前三位的公司被分别认定为紫金矿业、洛阳钼业以及五矿资源了 其对应的在2024年时的铜产量依次是107万吨、65万吨还有40万吨 这就是确切情况所在 。

当中，洛阳钼业借着刚果（金）TFM、KFM这两个世界级项目产能的放开，在2024年上半年的时候，一度成为全球主要铜企里增量、增速这两个方面都拔得头筹的一家，并位列全球前十。五矿资源的资源布局跟它相似，其铜矿主要聚集在刚果（金）、秘鲁以及博茨瓦纳等国家。

与之相较，紫金矿业所拥有的铜矿资源，其分布呈现出更为均等平衡的态势，在国内以及国外，均存在着铜资源，两者兼而并蓄。

国外的布局里面，有着好比均处于刚果（金）的卡莫阿铜矿，还有塞尔维亚紫金矿业，以及塞尔维亚紫金铜业等好些个主力项目 ，而在国内呢，也存在着布局，像西藏巨龙铜矿，黑龙江多宝山铜矿，另外还有福建紫金山这里如此类的重要资源 。

上述实施方案发布时间离前不久很近，这个时候，紫金矿业刚宣布了一件事，什么事呢，是以137.29亿元去收购藏格矿业24.82%的股权，做完这件收购后，它又由此间接地增加了对巨龙铜矿的权益，不仅如此，还达成了绝对控股的状态。

曾有紫金矿业指出，西藏堪称紫金矿业在国内进行资源布局的核心区域，再者，除了巨龙铜矿之外，该公司还是玉龙铜矿的第二大股东，并且主导着朱诺铜矿以及雄村铜矿的建设与运营……

从工商信息能够看出，紫金矿业是以间接的方式持有玉龙铜业百分之二十二的股权，西藏矿业所持有玉龙铜业的股权比例为百分之五十八，剩余百分之二十的股权是由西藏昌都当地的国资进行持有。

这番实施方案着重突出了对于国内资源的开发，要“推进西藏等重点地区的铜矿资源基地建设，其中包括新疆与云南以及黑龙江等地，新建一批大中型铜矿山，持续提升对铜矿的开发利用以及安全生产水平……加快针对铜矿开发项目、环评、安全设施设计审查等方面的审批进程，加快推进在产项目的扩能以及新项目建设。”。

此刻，西藏巨龙铜矿、玉龙铜矿这两片项目均处在一种进展态势叫做向外扩展产能的进程之中，此又是那些今后几年之内国内铜资源释放方面有着最强确定性的重要增加的量 。

说到“三条龙”当中的一条，处于遥远阿里地区的多龙铜矿，其在后续开发方面能不能达成突破，同样是会给人带来期待的 。

另外，在清晰明确加大既有的资源开发之际，实施方案针对矿产资源综合利用、再生资源回收利用给出了详细具体的要求，像是提升资源开采回采率，提高选矿回收率以及综合利用率，“激励矿铜冶炼企业构建废铜资源回收利用网络，借助现有的铜冶炼系统去处理含铜再生资源。”“倡导铜矿企业贫富一同开采，强化铜尾矿和冶炼渣的减量化、资源化、无害化处置”。

中国有色金属工业协会党委书记，会长葛红林，也撰文指出，目前，中国铜精矿等原料，外采率较高，必须通过多渠道，提升资源保障能力，和韧性。

非“一体化”冶炼产能扩张受限

对于国内铜资源的开发予以大力增强，其目的在于补足国内铜企原料自给率存在的欠缺之处，以及矿端和冶炼两端不相匹配的那块短板。

呈现出这样一种状况，在2024年，会有相关数据表明，我国精炼铜产量大概为1300万吨，这一产量在全球产量里占约45%。 然而颇为关键的一点是，比重超过80%的原料是从外部进口而来的。

葛红林指出，最近几年以来，相较于铜资源方面，铜冶炼这一端的话语权，发生了历经由强大逐步走向弱小的转变。铜矿加工费呈现出持续不断下降的幅度极大的波动状况，冶炼企业的利润在好多情况下源自硫酸、金银等副产品所带来的收益，其具备的盈利的能力受到限制，并非能够持续下去的 。

以相关上市公司定时报告作比对来看，像紫金矿业这类矿冶“一体化”企业废铜冶炼，还有那冶炼业务所占比例较高的铜企，它们的盈利状况存在极大差异。

之前的那些铜产品，其毛利率通常普遍是超过百分之五十的，而后面的那些呢，却仅仅只有个位数，就像江西铜业、铜陵有色，以及云南铜业，都存在着类似的这种问题。这几家铜企，在过去的十年里面，铜产品利息下率一直都是保持在建百分之五左右进行波动，个别年份的时候，居然是低于百分之二的状态 。

在上述行业现状情形下，实施方案表明“促进铜冶炼有序发展”，促使铜冶炼发展从产能规模扩张朝质量效益提升作出转变，严格依照产业、环保、能效、安全等相关政策要求去行动，新改扩建的铜冶炼项目要对照《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》当中的标杆水平去施行，鼓励新改扩建铜冶炼项目参照铜冶炼行业规范条件进行高水平建设，推动能效水平尽可能全面提升。

对新建矿铜冶炼项目而言，实施方案还有进一步明确，从原则上来说，是需要去配套相应比例的权益铜精矿产能的，这就意味着，在未来，缺少原料配套的那种冶炼产能建设将会受到显著限制，如此一来，是有利于去缓解以往原料供给增长赶不上冶炼能力增长这一问题的。

“2025年那会儿，国内铜冶炼项目进入到了新一轮投产的高峰期，预计现有在建以及拟建项目建成完成后，我国精炼铜产量将会完全覆盖国内消费所产生的需求，受上游原料端实施挤压之下，致使铜冶炼企业生存空间明显被限制住，避免冶炼端出现盲目扩张这种情况是势在必行的。”江铜集团总经理周少兵点明指出 。

对于他而言，铜冶炼这一方面，同样需要去借鉴电解铝供给侧结构性改革所取得的成功经验，在铜冶炼产能呈现出绝对性过剩之前，展开有效的调控 。