首先，2005年11月22日，国内贵金属市场迎来了回调，A股黄金板块走弱，市场整体情绪受到政策预期与供需变化共同影响，工业金属市场同样迎来了回调，国内废铜回收价也集体走弱。

A股黄金板块展现出全线往下滑落的态势，Wind黄金概念指数单一日之内的跌幅达到了4.87%，板块当中没有任何一只个股呈现上涨状态，资金有着获取利润后结束交易的明显迹象。其中，湖南黄金在板块里引领下跌，当日下跌幅度达到5.03%，山东黄金、赤峰黄金等处于龙头位置的个股跌幅都超过了4%，中小市值的黄金股也普遍遭受抛售压力 。此次回调跟近期国际金价波动以及市场降息预期的变化紧密关联，在此之前市场广泛预期美联储12月会开启降息，这促使黄金作为“抗通胀 + 避险”资产的吸引力得以提高，黄金股因而积累了一定的涨幅，然而本周美联储官员密集发出“谨慎降息”信号，着重说明了通胀尚未回落到目标水平，降息概率明显下降，致使黄金资产的估值支撑被削弱，资金就此纷纷撤离 。不过，从长远的时间跨度来讲，黄金核心的上涨逻辑未曾发生改变，全球的央行持续不断地增持黄金从而形成了坚实的支撑，在2025年的前三季度，全球央行净购金达到了902吨，中国央行连续12个月进行增持，黄金储备规模突破了7402万盎司，为金价在长期处于高位运行提供了“安全垫”。

就在这个时候，沪铜主力合约的价格一块儿下跌，直接使得国内废铜回收市场出现普遍下跌的情况。当天全国主要城市废铜回收的平均价格聚集在7.6万元/吨的区间范围，各个地方的跌幅呈现出不一样的分布状态，区间处于690元到780元/吨，其中华东、华南等铜消费集中的区域跌幅排在前面。废铜价格出现回调，主要是受到两方面因素所施加的影响，一方面，美联储降息预期有所降温，进而致使工业金属需求预期呈现出走弱的态势2025年废铜价格走势图，而作为“经济晴雨表”的铜价率先做出反应；另一方面，供应端压力得以缓解，印尼有某大型铜矿，此前因为事故而停工，当前已经恢复了部分生产，市场供应紧张的格局有了一定程度的改善。需要值得注意的是，废铜价格与沪铜主力合约的联动性是极强的，此次回调也体现出国内再生铜市场对期货盘面的紧密跟随，短期价格走势依旧会受到全球大宗商品整体情绪以及下游制造业需求复苏节奏的影响。

对于市场参与者来讲，黄金板块出现回调，这被部分机构视作中长期配置机遇，特别是估值处在相对低位的龙头企业2025年废铜价格走势图，后续有希望从央行购金以及地缘政治不确定性致使的避险需求回升中受益；而废铜市场得重点留意下游家电、新能源这类行业的需求回暖状况，还有铜矿供应恢复的持续性，短期内建议维持谨慎观望的态度。