10月22日，今日铝价进行了更新，更新后的价格为20980元/吨，且价格出现了上涨，上涨幅度为10元/吨。

SMM行情解析

总结

10月21日废铝合金价格表，商务部部长王文涛应约与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈，就出口管制、欧盟对华电动汽车反补贴案等中欧经贸重点议题深入交换意见，宏观显现出利多态势，而广东省人民政府办公厅印发了《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》且鼓励地市设立“模型券”，以此来支持企业购买工业模型服务，同时发挥省市合力，借助“算力券”“训力券”等政策工具，对符合条件的企业予以资金支持 。（利多）

在库存方面，周二时，主流消费地铝锭的日度库存记录为46.90 ，环比累计库存增加了0.35万吨 ；铝棒库存记录为10.45万吨 ，环比库存减少了0.15万吨 。在成本方面 ，周二电解铝行业的平均成本记录为16104元 /吨 ，环比下降了15元 /吨 ，主要是受到氧化铝价格下跌的影响 ，行业平均盈利扩大了55元 /吨 ，达到4866元 /吨 ，供需并未暂时出现大幅变动废铝合金价格表，基本面保持偏紧格局 。

总体而言，从整体方面去看这个情况，宏观层面呈现出偏向利好的一种氛围，然而此时中美新一轮经贸磋商马上就要到来，在后续阶段需要持续不断地去关注与之相关的各类消息，我们国内的宏观氛围呈现出向好的态势，进而对市场信心起到支撑作用。从基本面出发来分析。在供应端，电解铝运行产能保持着持平的状态。针对需求端，在10月的时候，部分下游企业反馈说手中所拥有的订单量出现了一定程度的下降，后续需求想要进一步实现增长的空间是有限定条件的，不过在短期内需求端的表现整体处于一种维稳运行的状况。而就成本端来说，其支撑作用呈现出弱化的趋势，这是受到氧化铝价格持续不断地下跌情况的影响，致使电解铝成本连续不断地向下游走移这样一种情况 。星期一的时候，全国铝锭库存方面，环比去库了0.2万吨，预计下半月也就是10月的时候，国内铝锭库存会进入去库的趋势，综合各种情况来看，国内外宏观面呈现出偏向乐观的态势，再加上基本面整体的表现是稳健的，这使得铝价维持在偏强震荡的状态 。

现货

原铝市场，昨日沪铝早盘在9点至9点40分前后，沪铝当月围绕20860 - 20900元/吨震荡运行，9点40分之后沪铝主力运行重心则拉涨上升至20950元/吨附近，华东地区在开盘早期绝对价相较于上一交易日回落，下游采购积极性有所回升，实际成交围绕SMM均价平水到升水10元/吨左右起伏变动，绝对价拉涨之后成交情绪转而变弱，市场出现对SMM均价贴水20元/吨到贴水10元/吨左右的成交情况，然而因大量企业已经完成贸易，后续成交量处于较低水平 。本周二，华东市场出货情绪指数为3.28 ，环比回升了0.05 ；购货情绪指数是3.25 ，环比回升了0.07 。本周二，SMM A00铝报价为20,970元/吨 ，较上一交易日上涨了40元/吨 ，对2511合约升水约10元/吨 ，较上一交易日持平。

刚开盘时段，中原地区绝对价较低，但出货意愿不强，下游接货积极，本周二现货成交一般，不过整体成交情绪环比回升，实际成交对SMM均价平水左右为主。本周二中原市场出货情绪指数2.76，环比上升0.12；购货情绪指数2.68，环比回升0.18。SMM中原A00录得20,850元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，对11合约贴水110元/吨，较上一交易日持平。豫沪价差环比持平在-120元/吨。

再生铝原料，昨日原铝现货，和前一交易日相比，价格出现小幅回升，SMM A00现货收报20970元每吨，废铝市场价格，整体呈现持平状态。传统旺季已经过去一半，废铝市场当中，供应紧俏依旧是主要的旋律，采购价格处于居高不下的状况，不过高位的可持续性，还有待进行考量。本周二，打包易拉罐废铝，集中报价在15900至16500元每吨，这里面是不含税的，破碎生铝，也就是水价集中报价，在17300至17800元每吨，同样也是不含税的。打包易拉罐、破碎生铝，也就是水价、废旧轮毂、机件生铝等，环比都是持平的。废铝市场在本周之中，做出选择驻足观望铝价的走势，各地的报价呈现持稳运行的态势。湖北地区生铝系废料采购难题突显，破碎生铝、机件生铝等，单日接续上调了100元/吨。

预计本周，废铝市场维持偏强震荡，破碎生铝（水价）主流价格区间，围绕17500 - 18000元/吨运行，原料供应紧俏格局，短期难改，叠加沪铝在20800 - 20850元/吨区间，有较强支撑，若突破21000元/吨关口，将进一步传导利好，另一方面，特朗普关税威胁的不确定性，下游“金九银十”成色不足，且利废企业，对高价原料接受度有限，下游利废企业成品库存压力，都将抑制采购积极性。需重点关注市场，原铝价格能否站稳高位，再生铝企业节后补货节奏，以及终端需求的可持续性。

再生铝合金，本周二，那SMM A00铝价报的是20,970元每吨，跟前一日比较起来上涨了40元每吨，SMM的ADC12价格小幅上调50元每吨到了21,100元每吨。当下废铝供应呈现出来的偏紧态势短期内很难得到缓解，成本支撑稳固，部分企业因为原料短缺或者成本倒挂使得开工率下滑，厂区成品库存偏低，报价保持坚挺或者积极跟着上涨。需求端虽然比起9月并没有见到明显的改善，但是总体仍然具备韧性，对价格形成支撑 。然而，较高的社会库存以及仓单压力或许会对上行空间起到抑制作用，与此同时，还需要留意政策执行对于供应端所产生的影响，预计在短期内，ADC12价格会呈现偏强震荡运行的态势，要重点关注原料流通情况、需求表现以及库存变化。

其他铝相关品目价格

今日氧化铝行情分析

基差日报：依据SMM数据，在10月21日，SMM氧化铝指数针对主力合约，于11点30分的时候，其最新成交价升水82.07元/吨。

10月21日仓单日报显示，氧化铝仓单总注册量，较前一交易日持平，为22.03万吨，山东区域内，氧化铝仓单总注册量，较前一交易日持平，为0吨，河南区域内，氧化铝仓单总注册量，较前一交易日持平，为0吨，广西区域内，氧化铝仓单总注册量，较前一交易日持平，为0吨，甘肃区域内，氧化铝仓单总注册量，较前一交易日持平，为0吨，新疆区域内，氧化铝仓单总注册量，较前一交易日持平，为22.03万吨。

海外市场，截至2025年10月21日，西澳FOB氧化铝的价格是318美元每吨，海运费是23.25美元每吨，美元与人民币汇率的卖出价在7.14附近，这个价格折合国内主流港口对外的售价约2831.69元每吨左右，比SMM氧化铝指数价格低68.38元每吨，进口窗口保持开启状态。

总结来讲，从整体的方面来看，在这个周期之内的氧化铝市场，依旧是在维持着过剩的格局。就供应这一端而言，在近期的这段日子里，国内氧化铝运行产能处于高位运行的状态，国内氧化铝供应过剩带去的压力仍然是保持着的。依据SMM所做的调研，氧化铝现货价格持续呈现走弱的态势，行业利润所拥有的空间大幅度地进行了收缩。有一部分高成本的企业已经是在亏损的边缘上进行运行了，不过无奈受到长单交付义务的限制，经营所要面对的压力却是有增无减。需要值得留意注意的是，因为利润处于低迷的状态已经难以去覆盖生产成本了，零星的北方企业被迫采取了减产的措施。据SMM统计，截至上周四，电解铝厂有着氧化铝原料库存，其数量为312.6万吨，较前一周有累积，累积量为3.2万吨。整体现货市场仍旧处于供应宽松状态，在氧化铝库存高企的背景之下，预期短期内它的现货价格会延续下跌态势，不过下行空间有限，已初步显现筑底迹象。