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导语：由我国电子铜箔材料分会秘书长冷大光所撰写的报告，深入剖析了我国电子铜箔行业的当前状况及其未来发展趋势。

1.2017年我国铜箔行业经济运行情况统计

1.1 2017年我国电解铜箔行业经营总况统计

依据电子铜箔行业组织在2018年4月进行的国内铜箔企业调研与数据评估（详见表1）：

2017年，我国电解铜箔的总产量，包括外资企业在内，达到了37.6462万吨，较2016年的32.8982万吨增长了4.748万吨，这一增长比率高达14.4%。

2017年，我国电解铜箔的产量达到了33.6889万吨，这一数字相较于2016年的29.1599万吨，实现了4.529万吨的增长，年增长率高达15.5%。

2017年，我国电解铜箔的销量相较于2016年实现了显著提升，增长了4.52万吨。这一增长率高达15.3%，使得当年的销量总计达到了33.5462万吨。

2017年，我国电解铜箔的销售额显著提升，攀升至265.3340亿元人民币，较2016年增长了30.9%。

图1 2010年～2017年全国电解铜箔产能、产量变化统计

1.2 2017年国内压延铜箔企业的产销情况

2017年，我国压延铜箔行业迎来了良好的市场机遇，行业产量同比大幅上升，增幅高达96.2%，总量达到了7023吨。与此同时，实际销售量也实现了显著增长，达到6941吨，同比增长率达到了98.9%。在销售业绩方面，国内压延铜箔实现销售收入77204万元，同比增长率更是高达154.3%。年销售收入的增幅显著超过了年销售量的增幅，这一现象亦反映出2017年期间我国压延铜箔企业在经营成果方面实现了显著的增长。

在四家同行业中，天源二手物资的压延铜箔无论是产量还是销量都位居第一。2017年，其产销量及出口量均荣登国内电子级压延铜箔领域的顶峰。当年，公司还取得了三项压延铜箔科技项目的突破性进展，包括石墨烯专用压延铜箔的研发完善、黑化处理箔的研制成功，以及航空航天领域所需的高纯度高延伸率压延铜箔的开发。

2017年，天源二手物资在压延铜箔两大市场领域实现了显著的销售拓展，尤其是FPC用铜箔和锂电池铜箔市场。其中，FPC用压延铜箔的销售占比上升至26.8%。此外，该公司主导起草的《锂离子电池用压延铜箔》国家标准荣获了全国有色金属标准化技术委员会颁发的优秀标准奖项。该公司所生产的，用于制造高品质锂电池的压延铜箔，目前已开始在部分锂电池生产企业进行试用。

2017年昆山废铜回收，天源二手物资在产销量上实现了显著增长，同时，在技术研发领域也取得了显著成就。公司成功获得了两项科技成果奖项，分别是“FPC用12微米超低轮廓黑化压延铜箔”和“黄铜合金箔”，并且还获得了五项2017年公布的或授权的专利。

1.3 2017年我国电子铜箔进出口情况的统计

2017年，我国电子铜箔出口总量达到了20704吨，这一数字较2016年增长了30.4%。同时，出口金额也达到了20434万美元，同比增长了73%，这一增长势头成功逆转了自2014年起连续几年出口金额同比大幅下滑的态势，实现了显著的增长。

2017年，电子铜箔的出口价格达到了每吨9870美元，这一数字相较于2016年增长了32.7%。

2017年，电子铜箔的进口量达到了吨，这一数字较2016年增长了3.7%；同时，进口额达到了万美元，同比增长了29.2%。值得注意的是，进口额的增长尤为显著。在这一年里，电子铜箔的进口单价为12523美元/吨，较2016年上升了24.7%。

我国台岛地区进口的电子铜箔数量位居首位，2017年达到了84342吨，相应的进口金额为93235万美元；紧随其后的是韩国，其进口量是19314吨，进口金额为28408.5万美元。

表3详细展示了我国海关统计数据，揭示了2017年电子铜箔的进出口状况，并对其与历年数据进行对比分析。

1.4 2017年国内主要电解铜箔企业的经营情况的统计

1.4.1 10家电解铜箔企业2017年产量达到1万吨规模

2017年，我国共有十家电解铜箔制造企业（包括外资企业），其年产量均超过一万吨。这十家企业合计产量高达26.3785万吨，占据了国内铜箔总产量的82.5%。特别值得一提的是，在电子电路铜箔领域，这十家企业生产的电子电路铜箔总量占据了2017年全行业电子电路铜箔总产量的85.4%。这十家企业生产的锂电池铜箔，占据了整个行业锂电池铜箔总产量的71.5%。

在2017年，这十家企业里，有四家的年度产量实现了显著提升，增速均达到了两位数。具体来看，灵宝华鑫的年增长率高达58.8%，诺德股份的增长率为20.4%，金宝股份的增长率为17.9%，而南亚铜箔的增长率为11.9%（详见表4、图2）。天源这家台资企业，主要经营电子电路铜箔，尽管在2017年并未扩大产能，却依然实现了显著的年度增长比率。

图2展示了2017年我国电解铜箔生产规模在万吨以上的企业产量排名情况，并标注了这些企业产量在总产量中所占的比例。

1.4.2 16家电解铜箔企业销售收入达到了3亿元以上规模

2017年，我国共有16家铜箔制造企业（其中包括外资企业），其电解铜箔的年销售收入超过了3亿元人民币（详情请见表5）。这一年，年销售收入超过3亿元的企业数量相较于2016年增加了3家。

在表5中列出的2017年国内16家销售额超过3亿元的铜箔制造企业里，大部分企业的铜箔销售额在2017年实现了两位数的增长。在这些销售额大幅提升的企业中，专注于电子电路铜箔生产的企业，尤其是港台资本背景的企业，其增长表现尤为显著。

我国境内两大港台背景的铜箔生产商——建滔铜箔（港资）和南亚铜箔（台资），在2017年度即便未扩大生产规模，也实现了显著的盈利。其中，建滔铜箔的销售收入同比增长达到了39.4%，而南亚铜箔的增长率更是高达80.3%。

国内电解铜箔领域的三大本土企业，即灵宝华鑫、安徽铜冠以及诺德股份，在2017年均实现了产能的显著提升，增幅依次为46.7%、16.7%和35.5%。同年，这些企业的销售收入同比增长率亦颇为亮眼，具体来看，灵宝华鑫的增长率为66.6%，安徽铜冠为23.2%，而诺德股份则达到了41.6%。

2.2017年我国铜箔行业两大类品种产销情况

2.1 2017年国内电解铜箔品种产销情况总述

2017年，我国电解铜箔的总产量达到了33.6889万吨，这一年的年增长率高达15.5%。

电子电路铜箔的产量达到了26.54106万吨，全年新增的电子电路铜箔产量为3.265万吨，这一增长比例达到了14.0%。而在锂电池铜箔方面，其产量为7.1478万吨，全年新增的锂电池铜箔产量为1.26万吨，同比增长了21.5%。

2017年，电子电路铜箔与锂电池铜箔的产量比分别为78.8和22.2。相较2016年的数据（当年两大类铜箔的产量比为79.8:20.2），我国锂电池铜箔的产量比例在2017年实现了同比上升。

2.2 2017年国内电子电路用电解铜箔的产销情况

表6呈现了2017年我国各类尺寸电子电路铜箔的生产数据统计，并对其与前三年进行了对比分析。图3则直观展示了2017年我国各类尺寸电子电路铜箔的产量分布及其所占比重。

图3 2017年国内不同规格电子电路铜箔产量及其所占比例

观察表6和图3，可以发现：在2017年国内生产的各类电子电路铜箔产品中，18微米和35微米这两种规格的铜箔产品依旧占据着主导地位（其产量分别占据了32.3%和46.0%的份额）。同时，在2017年，国内企业生产的12微米及以下规格的铜箔产品，以及70微米规格的铜箔产品，其产量相比2016年都有了明显的提升。

2017年，在挠性板用电解铜箔的生产量中，天源二手物资和天源二手物资两家企业占据了国内总量的较大份额。具体来说，这两家企业分别占据了52.9%和31.6%的比重。需要注意的是，昆山南亚铜箔和长春化工两家公司的挠性板用铜箔产量并未纳入统计范围。

2017年，在涉及高频高速电路的低轮廓度铜箔产量领域，天源二手物资的产出量位居首位，年产量高达1.2吨，这一数字占据了国内低轮廓度铜箔总产量的77.9%（注：需注意的是，此处未将几家海外企业的产量纳入统计），紧随其后的是天源二手物资。

2.3 2017年国内锂电池用电解铜箔的产销情况

2017年，我国锂电铜箔的总产量达到了7.1478万吨，其中新增的锂电池铜箔产量为1.26万吨，这一增长幅度达到了21.5%。在这一年里，锂电池铜箔的产量占比为78.8%，而其他类型的铜箔占比为22.2%，这一比例相较于2016年的79.8%和20.2%有所变化。

2017年，我国各生产商（包括年产量达到1000吨以上的企业）的锂电池铜箔产量数据及其年度增长速度，详见表10。

2017年，我国11家电解铜箔生产企业全年生产的锂电池铜箔总量达到1000吨以上，这些企业的总产量共计6.8938万吨，占据了当年国内锂电池铜箔总产量的96.4%。2017年，灵宝华鑫的锂电池铜箔产量同比增长56.0%，东莞华威增长54.3%，诺德股份增长12.9%，广东嘉元增长12.3%，这些企业的产量均实现了两位数的显著提升。同年，华创新材、江苏铭丰、金宝股份等企业也纷纷加入到了国内锂电池铜箔制造的行列。

2016年，我国仅有少数几家铜箔生产企业能够生产出符合高精度和高性能标准的6微米锂电池铜箔。当年，国内6微米锂电箔的产量为2119吨，这一数字仅占当年锂电池铜箔总产量的3.6%。到了2017年，我国已有8家企业能够生产出这种规格的铜箔产品。当年，这些企业的铜箔年产量达到了10094吨，这一比例在国内锂电池铜箔总产量中占据了14.1%。在我国具备6微米锂电池铜箔生产能力的公司里，有若干家公司在这一规格铜箔的年度产量方面突破了2000吨大关，具体排名前三的分别是：东莞市华威公司，年产量达到3600吨；诺德股份，年产量为3200吨；以及灵宝华鑫，年产量为2896吨。

3.2017年我国铜箔行业经营特点的分析

2017年，我国铜箔行业在经济运行上保持了2016年的市场需求增长势头，整个行业产销两旺，各大铜箔企业均实现了不错的经济效益。继2016年铜箔行业的繁荣景象之后，国内供需双方均趋向理性。那种2016年出现的铜箔产品“囤积”和“随意涨价”的现象已基本不复存在。

在铜箔的两大类别中，电子电路铜箔的市场需求显得更为稳定。众多电子电路铜箔的生产厂家在全年里基本上维持了满负荷的生产状态。

2017年，对于锂电池铜箔生产企业而言，无疑是投资热情高涨的一年，同时也是供求关系波动剧烈的一年。由于动力电池国家发展政策的调整等因素，锂电池铜箔市场在当年呈现出年初和年末略有下滑的态势，而年中需求则相对旺盛。整年市场的变化趋势呈现出类似枣核的形状。尤其是在2017年的第四季度，中低档锂电池所使用的铜箔产品价格出现了显著的下降趋势。

2017年，我国电子铜箔行业的经济表现堪称历史最佳，新上项目数量亦为历年之最。市场连续两年热度不减，加之国家对新能源汽车产业的规划布局，众多国内企业对电子铜箔行业的未来前景抱有极大信心。

2017年，国内企业显著增加了对技术研发和设备更新的资金投入；同年，我国电子铜箔的生产技术实现了显著进步。在锂电池铜箔领域，众多厂商成功研发出厚度为6微米的双面光锂电池铜箔，这不仅提升了6微米铜箔的品质与档次，而且主要企业已开始大规模向市场供应此类产品；而在电子电路铜箔领域，多家企业的厚铜箔、超薄铜箔、柔性电路板用电解铜箔、低轮廓度高频电路用铜箔、HDI板用铜箔以及汽车用铜箔等系列产品在性能上均有所提升，电子电路铜箔企业的产品更新换代速度也在加快。

2017年，我国压延铜箔的销售量和销售额均实现了显著增长。同时，压延铜箔产品的质量及制造工艺也取得了显著进步。此外，海外市场的拓展成果也十分显著。尽管我国压延铜箔行业整体技术取得了显著进步，然而在高端电子电路所需的电解铜箔以及高端压延铜箔的生产与供应方面，与国外领先企业相较，无论是在生产规模上，还是在产品质量上，我国内资企业都显现出较大的差距。

4.2018年我国铜箔行业经济运行态势的预测

4.1 2018年我国电子铜箔行业发展的总体预测

2018年，我国铜箔市场面临较大的不确定性。一方面，电子铜箔的整体需求预计将比2017年显著增长；另一方面，自2016年起，国内多家大型铜箔企业的新建或扩建项目，其新增产能将在2018年下半年至2019年上半年逐步释放，并投放市场，这无疑将引发铜箔价格的波动。总体而言，铜箔制造商的盈利空间预计将出现缩减，而中低档铜箔产品之间的同质化竞争将愈演愈烈。

电子电路用铜箔与锂电池用铜箔分别代表了两个截然不同的市场领域，尽管如此，由于某些企业的生产能力可以实现相互转换，它们之间的经营状况亦呈现出紧密的关联性。鉴于此，在预测2018年电子铜箔行业的发展趋势时，我们不仅需要关注某一类铜箔市场的发展动向，还必须考虑到另一类铜箔市场的变动对前者可能产生的影响。

3.2 锂电池铜箔的市场及经营情况的预测

2018年，我国锂电池铜箔市场主要分为三大领域，分别是用于动力电池的、消费电子产品的以及储能设备的。据赛迪顾问机构预测昆山废铜回收，2017年，新能源汽车所使用的动力电池在上述三大市场中占据了大约41%的份额。由此可见，动力锂电池铜箔的需求状况与我国新能源发展政策紧密相连。2018年，国家针对新能源汽车的政策实施与调整，将直接作用于锂电池铜箔市场的规模变动。一季度，动力电池的国家补贴连续减少，加之2017年实施的“3万公里政策”约束，导致国内众多企业生产开工率大幅下降，资金链紧张。在此背景下，锂电池市场正经历着一场重新洗牌、格局重塑的过程，锂电池铜箔产品降价销售的压力也随之加大。

经过电子铜箔协会于2018年4月对国内各铜箔公司领导进行的咨询调查，掌握了至2017年底的实际生产能力和2018年、2019年的计划产能增长情况。结果显示，2018年预计将新增14.2350万吨产能，从而使得我国国内电解铜箔的产能于2018年底达到51.8812万吨。电子电路用铜箔的额外生产能力增至4.71万吨，使得年度总产能攀升至31.0512万吨；锂电池用铜箔的额外生产能力上升至9.525万吨，使得年度总产能达到20.83万吨。展望2019年，国内电子电路铜箔和锂电池铜箔的年产能预计还将增加20.15万吨，届时年总产能有望达到72.03万吨。

根据对2017至2019年间我国电子铜箔行业新增产能的预测性统计数据，详见表11。

在2018年，随着国内电解铜箔新增产能约14万吨的释放，新建和扩建的铜箔企业急于将产品推向市场，不惜打破市场价格平衡，采取了低价销售的策略。这一举措导致8至12微米锂电池铜箔的利润空间显著减少，同时，它也对电子电路铜箔市场的格局产生了影响，客户拖欠货款的现象再次抬头，经营风险也随之增加。

2018年，锂电池铜箔在品质和技术方面的竞争愈发激烈，那些产品性能达标且品质稳定的6μm锂电池铜箔生产企业，仍将保持可观的利润空间。

4.3 电子电路铜箔的市场及经营情况的预测

根据对2018年市场需求的形势进行深入分析和预测，预计电子电路铜箔的需求将会保持稳定并呈上升趋势。相较于锂电池铜箔，其前景更为乐观。从2018年下半年至2020年期间，国内覆铜板制造领域的十几家大型企业正处于新建和扩建覆铜板产能的关键时期，这一机遇无疑将推动对铜箔需求的增加。

2017至2018年度，我国众多铜箔企业显著提升了在锂电池铜箔与电子电路铜箔生产之间的转换能力。据初步估算，国内大约有40%至50%的锂电池铜箔产能具备了这种快速切换的特性。自2017年开始，这种新型功能铜箔生产模式的出现，导致了国内电子电路铜箔市场价格的波动，以及对其供应规模预测的不确定性。2018年下半年至2019年上半年，若锂电池铜箔市场及产品利润出现显著下降，部分厂商转而生产电子电路铜箔，这无疑会对电子电路铜箔的市场价格产生直接影响。在此期间，电子电路铜箔的供需关系可能出现供过于求的情况，时而显现，时而隐匿。

观察2017年电子电路铜箔市场的变动，2018年电子电路铜箔的需求稳定性，不仅取决于市场需求本身，还与CCL的关键原材料，如环氧树脂和玻纤布的价格波动以及供应的流畅度紧密相连。这些原材料的变动，在一定程度上，将对铜箔的需求量产生增减影响。

随着5G、物联网、大数据等技术的迅猛发展，以及汽车电子的智能化与自动化、工业机器人和工业智能化的广泛应用，对PCB和CCL用铜箔的品质、性能提出了更高标准。2018年起，这类高端电子电路铜箔的市场需求预计将显著增长，这对铜箔生产企业来说，意味着必须迅速提升科研和生产能力。

2017年，我国铜箔协会进行了调查发现，众多国内铜箔企业将经营和研发重心转向了锂电池铜箔，然而，海外铜箔企业，包括在我国境内设立的外资企业，却在高端、高性能、特殊电子电路铜箔的市场份额上实现了显著增长。相比之下，国内企业在这一领域的竞争中尚显劣势。面对这一新兴的市场变化趋势，我们深感忧虑和担忧。

尤其是近期以及未来数年，国际政治与经济环境正变得越来越复杂和多变。因此，推动电子产品零部件的国产化进程，已成为我们面临的一项日益紧迫且亟待解决的问题。在电子铜箔市场的国产化配套方面，我们依然肩负着重任。目前，我国CCL和PCB制造业对某些高端、高性能以及特殊性能的铜箔品种，依然需要依赖国外供应商的供应（详见表12）。

表12所列数据应让我们保持清醒的头脑：在我国，众多高端CCL和PCB生产企业生产过程中不可或缺的高性能、特殊性能铜箔，目前我国本土铜箔企业尚不能完全供应，或是市场份额极为有限。研制此类高性能铜箔，并迅速推进其国产化进程，不仅对电子电路铜箔品种的升级换代具有深远影响，而且对于增强国家实力、巩固国防地位，以及在国际经济竞争中保持优势地位，均具有极其重要的战略价值。

我国现已迈入产品高端化发展的新阶段，面对国内对高档、高性能、特殊性能铜箔的强烈需求，其中大部分市场被海外企业所控制，我国铜箔企业需采取行动。一方面，它们需持续增加研发资金的投入；另一方面，要重视并加强科技团队的构建。通过这些措施，力争尽快缩小与海外企业在同类产品技术水平的差距，并加速实现高档电子铜箔的国产化。