5月6日，铝价进行了调整，新的价格为19850元/吨，较之前下跌了210元/吨。

SMM行情解析

总结

在宏观层面，我国发布的多项政策对房地产市场的稳定产生了正面影响，国内宏观环境保持利好态势；而在海外市场，特朗普的政策立场持续多变，且从立场转变为具体政策实施过程中，不确定性因素众多。

电解铝行业在成本方面保持稳定，而在需求方面则显现出结构性的回升态势。得益于五月份新订单的持续增加，推动了铝锭、铝棒等原材料在节前进行库存的储备。国内铝锭库存的减少为铝价提供了支撑，然而，持有铝产品的商家在价格较高时积极出货，导致现货的升水有所下降。总体而言，中美贸易关系的实质性改善尚需时日来观察确认；在短期内，市场多空因素依然显著；随着淡旺季交替的临近以及光伏抢装接近尾声，铝行业下游的后续订单预计将呈现下滑趋势；在此背景下，铝价大幅上涨的动力显得不足，预计节前我国铝价将以震荡为主。

宏观

中国驻美大使谢锋强调，中美之间的经贸往来整体上保持着均衡与互利。过度征收关税不仅对双方造成伤害，还影响了企业的正常运营和民众的生活消费，同时导致了全球金融市场的剧烈震荡，对世界经济的持续稳定增长构成了破坏。

俄罗斯总统的新闻发言人佩斯科夫在新闻发布会上透露，他们已经不止一次听闻有关俄美两国领导人即将举行会晤的消息。经过全面考量，他们坚信，此类高层交流对于双方而言是至关重要的。

基本面

4月30日，SMM数据显示，上海保税区的电解铝库存量达到了89800吨，而广东保税区的库存量则为19700吨，两者相加，总库存量有所上升，较上周增加了4000吨。这一情况对市场而言，属于利空消息。

SMM数据显示，5月6日，我国主要消费区域的电解铝锭库存量达到了63.6万吨，这一数字比节前上升了2.2万吨。（对市场构成不利影响）

现货

原铝市场方面，节前交易日，沪铝价格重心有所下降，逼近20050元/吨，整体波动幅度较小。观察现货市场，华东地区现货供应较为充裕，而由于铝价上涨，下游企业的补库意愿有所减弱，呈现放缓迹象。此外，许多企业的在手订单逐渐减弱，在完成前期补库后，面对即将到来的假期，采购动力不足。同时，市场对SMM成交贴水预估为10元/吨。SMM A00铝报价为20060元/吨，较节前上涨了40元/吨，而05合约则贴水10元/吨，节前价格下跌了10元/吨。在中原市场，连续几天的备货活动使得该地区库存持续减少，现货供应紧张，持货商趁机提高水价出售，然而，多数下游企业已完成库存储备，导致中原地区的成交价格持续走低。

再生铝原料价格：节前原铝现货价格上调至40元/吨，SMM A00现货报价为20060元/吨；废铝市场整体价格亦随原铝上涨。随着“金三银四”旺季即将结束，终端市场新增订单的释放显得力不从心；下游加工企业避险情绪渐浓，原料采购方面则保持按需原则。4月30日，易拉罐废铝的集中报价区间为15050至15650元/吨，破碎生铝的集中报价则在15850至17350元/吨，均不含税费。具体到各类产品，光亮铝线和破碎熟铝等熟铝产品的供应持续紧张，其价格调整幅度在每吨50至100元之间。而破碎生铝由于下游利废企业在节前备货的影响，价格普遍上涨了100至200元/吨。在精废价差方面，上海机件生铝的精废价差在节前有所收窄，具体为14元，降至1832元/吨；而佛山型材铝的精废价差同样大幅缩减，减少了70元，达到了1589元/吨。从短期市场走势来看，废铝价格预计将维持在高位的震荡状态，然而，若原铝价格因宏观因素（例如美联储的政策调整、地缘政治冲突等）出现剧烈波动，或者国内再生铝企业大规模减产，废铝价格可能会在某个阶段面临压力。

再生铝合金价格在节前略有回升，上涨了40元/吨，达到了20060元/吨。在国内，SMM ADC12的价格稳定在20400至20600元/吨之间。对于进口市场，海外ADC12的报价保持在2430至2450美元/吨，而进口ADC12的即时亏损大约在700元/吨左右。五一节前夕的最后一个交易日，由于下游企业安排了2至5天的假期以及节前备货意愿不高废铝易拉罐交易市场，市场交易氛围持续保持冷清。目前，市场对于5月份的需求预期普遍较为疲软，ADC12的价格在短期内预计将继续保持弱势整理的状态。

其他铝相关品目价格

今日氧化铝行情分析

基差日报显示，根据SMM提供的数据，截至4月30日，SMM氧化铝指数较主力合约在11点30分时的最新成交价高出171元/吨。

仓单日报显示，截至4月30日，氧化铝仓单的总体注册量较前一日下降了6317吨，降至27.14万吨。在山东地区，氧化铝仓单的注册总量也减少了2706吨，目前为601吨。河南地区的氧化铝仓单总量与前一日持平，保持在4501吨。广西区域的氧化铝仓单总量同样与前一日持平，维持在3.66万吨。而在甘肃区域，氧化铝仓单的注册总量减少了1506吨，降至1.80万吨。新疆区域的氧化铝仓单总量也出现了下降，较前一日减少了2105吨，目前为21.17万吨。

截至2025年4月30日，西澳的氧化铝FOB价格达到了348美元/吨，同时海运费用为20.50美元/吨。在美元对人民币的汇率卖出价大约为7.29的情况下，这一价格换算成人民币，大致相当于国内主要港口的对外售价，约为3,114元/吨，这一价格比国内氧化铝价格高出218元/吨。目前，氧化铝的进口通道仍然保持关闭。

概括来看，随着新增产能的投入运行和检修后产能的恢复，氧化铝的运行产能显著提升，节前最后一周，其运行产能较前一周环比增长了348万吨/年。在短期内，虽然部分氧化铝工厂计划进行检修并减少产量，然而，氧化铝的新增产能将继续增加产量，这可能导致氧化铝的运行产能出现小幅波动。在成本端废铝易拉罐交易市场，烧碱价格总体保持稳定，铝土矿价格出现下降趋势，氧化铝的生产成本也有所下降，这导致氧化铝厂面临的亏损压力有所减轻。整体来看，由于前期检修和减产导致的氧化铝现货供应紧张的情况预计将得到一定程度的缓解，短期内氧化铝价格预计将呈现波动走势。