[摘要]

公司发布 2018 年第一季度业绩预告公告。2018 年 1 季度，公司实现归母净利润为 6874.15 万元至 8248.98 万元。与去年同期相比，增长幅度在 150%至 200%之间。去年同期的盈利为 2749.66 万元。

公司 1 季度业绩同比有大幅增长。主要原因如下：公司的全资子公司天源二手物资在 2017 年得益于行业的发展形势，其废钢破碎生产线设备呈现出供不应求的状态，订单量急剧增加。并且在 2018 年，第一季度也是订单的集中交货期，所以 1 季度业绩相较于上年同期有较大幅度的增长。

钢铁价格呈现快速上涨的态势废钢设备网，这种上涨带动了破碎线设备的订单实现高速增长。这有力地保障了公司明年的业绩。截至 2017 年 12 月，力帝机床在 2017 年已新接到约 12.7 亿元的订单，与去年相比有大幅的增加。主要原因如下：在钢铁产业供给侧改革的大环境中，废钢铁市场呈现出废钢价格开始触底后又出现反弹的态势；钢厂对炼钢设备进行了升级改造；这促进了破碎料对打包料的取代；国内汽车行业保持着平稳的增长态势；汽车制造设备厂商充分享受到了这一增长带来的好处；根据中国产业信息网的数据可知，2015 年我国汽车制造设备整体市场规模达到 1,593 亿元，同比增长 22.54%。

近日设立了专项并购基金，公司与天源二手物资共同出资设立无锡金控天奇循环产业并购投资企业（有限合伙）。该并购基金合计认缴出资额为 7 亿元人民币，其中公司以自有资金 1 亿元参与出资。在 2018 年 1 月 12 日，此基金通过转让的方式获得了龙南天源二手物资 98%的股权。

金泰阁的废旧锂离子电池资源化利用规模位于行业前三的水平。

本次投资有助于促进产业良性发展和实现更好的经济效益。

近日完成了对乾泰科技的收购，从而切入到新能源动力电池回收、资源综合利用等绿色产业链。2017 年 12 月 10 日，公司与张树全签署了《投资框架协议》。公司将通过增资收购的方式，获取乾泰技术的股权，该乾泰技术专注于报废新能源汽车动力电池后市场的循环综合应用废钢设备网，公司将获得其 51%的股权。深圳乾泰能源作出承诺，在 2018 年、2019 年以及 2020 年这三年间，净利润累计起来要低于人民币 1.6 亿元。

公司循环业务板块已构建起从回收到拆解再到交易的较为完整的产业链。目前，公司收购了乾泰技术，这推动了报废汽车循环产业的进一步拓展，也使公司在汽车全生命周期的产业布局得以完善。

动力锂电池回收有望迎来 100 亿的蓝海市场。动力电池有着 3 至 5 年的淘汰年限。预计在 2018 年时，回收市场会初具规模。经测算，2018 年的市场规模能够达到 53.23 亿元。到 2020 年，市场规模会达到 100 亿元。而到 2023 年，有望达到 250 亿元。

公司是国内汽车自动化生产线的龙头企业，从循环业务的快速发展中受益：若不考虑乾泰技术的收购，我们预估 2017 年到 2019 年的营收有望达到 27.2 亿元、39.9 亿元、47.6 亿元，净利润能实现 1.40 亿元、3.43 亿元、4.49 亿元，每股收益分别为 0.38 元、0.92 元、1.21 元，对应的市盈率为 39 倍、16 倍、12 倍，维持“买入”的评级。

因信披违规而被立案调查存在风险。