本报告的完成时间| 2022年10月19日

概括

文本

1。铝业链相关材料的价格动态

1.1铝矿

供应不足是连续的，铝矿石的价格很高。截至上周五，就金比伊（）铝和硅的家庭矿石，铝和硅比分析而言 地区的吨为435 -465元/吨； 的铝和硅的铝和硅比，河南，含有铝矿石的58％铝矿石，其中含有增值税的铝矿石不包括430-480 yuan/ton的工厂价格的资源税；税率为325-370元/吨；广西铝和硅的铝和硅比的矿石，氧化铝的价格为55％的矿石为305-320元/吨。就供应方面而言，仍然存在严重的供应短缺，而国内铝矿石的可能性也很大。市场只期望市场不会继续减少产量。在需求方面，氧化铝的价格继续波动，市场渗透。目前，矿石和氧化铝植物正在玩游戏，但是在短期内，在小于要求的基本方面很难松开矿石价格，并且它将继续稳定高水平的运营。

1.2氧化铝

氧化铝的价格下降，成本支持很弱。截至上周五，SMM铝铝面积的加权指数为2833元/吨，比9月30日降低了16元/吨。其中，据报道，山东地区的据报道为2750-2850 yuan/ton；据报道，河南地区为2900-2920元/吨；据报道，地区为2760-2800元/吨；据报道，广西地区为2780-2820元/吨； ; Maoyu地区的报告为2950-3000元/吨。就海外市场而言，以30,000吨西澳大利亚/吨的价格出售交易。随着海外价格的下跌，内部和外部价格差异显示出狭窄的迹象，但进口窗口尚未打开。从国内供应方面的角度来看，天扬使用的材料（80万吨的生产能力）在10月初开始逐渐减少产量。预计生产线将于10月下旬完成。逐渐停止的生产，预计将在本月底停止。此外，由于流行病而导致的山西山和其他地区的氧化铝汽车的能力急剧下降，长期的订单和股票也受到影响。如果工厂的库存积压将在后期发生，则不会排除在流行病控制结束后会扔货物。

1.3电力煤

国内电力煤炭被减少和要求，煤炭价格向上波动。截至10月13日， Power Coal 5500卡路里以1558​​元/吨关闭，增加了40.00元/吨； 5,000 kcal Power End煤炭关闭煤炭的封口为1362元/吨，截至10月14日，增加了38元/吨38元/吨的本质，国家煤炭贸易中心的综合价格指数为774 yuan/ton，CCTD的综合交易价格指数指数 Power煤炭交易的价格为786元/吨，中国沿海煤炭采购采购指数的综合指数为920元/吨。在诸如流行病和安全监督之类的干扰中，主要的煤炭生产区域（如和Inner ）的生产和运输受到限制，并且供应端被拧紧。国内温度急剧下降，北部有许多地方。尽管终端发电厂的每日消费量很低，但仍需要冬季补给。港口市场紧张，价格继续上涨。海外市场受欧洲能源政策的影响，价格很高。欧洲能源干预计划低于预期，天然气价格强劲，欧洲和南非的煤炭价格受到影响。随后的价格应继续关注冻结的期望和工业恢复原状。

1.4前烤阳极

阳极价格稳定，供应端略微紧。 10月14日，中国东部，中西部，西南和西北地区的阳极木炭块的价格为8930元/吨，7437.50元/吨/吨，7790元/吨/吨和7815元/吨。本周，中国的前阳极市场上升。在供应方面，主要的国内会议和流行条件会影响企业的生产和运输，但是节日前有很多准备工作，而且生产很小。成本支持支持前制阳极价格。企业大多是全负载生产，运行顺利，并且输出释放波动受到限制。在需求方面，国内云南地区有限，并且根据政府法规生产本地电解铝企业。短期市场价格预计将顺利运行，生产或时间以下暖气季节和下游采购将被削弱并减少产量。

1.5电解铝

1.5.1输出和促销水

供应侧的压力减慢，需求性能稳定。从9月份（30天）看，中国电解铝的产量为33.335亿吨，年龄增长了7.34％。从一月到9月，中国的累积电解铝产量达到298.92亿吨，同比增长2.78％。 9月，国内电解铝运营能力大幅下降。其中，云南省的电解铝企业减少了约20％。从8月底起，该省电解铝的运行能力下降了107万吨。根据SMM统计数据，截至10月初，国内电解铝的生产能力为4,516万吨，国内电解铝运营能力为402.81亿吨，国家电解铝运营率下降到89.2％。从需求的角度来看，铝制公司下游公司的运营速度本周略有上升，需求稳步上升，但是最近在许多流行病上，严格的交通管制导致了通道的难度增加和进口。本质

1.5.2利润和库存

目前，行业的利润略有下降，库存略有增加。目前，电解铝的平均成本约为17958元/吨，利润约为400元/吨。随着利润下降，国内损失产能略有增加。对于国内外能源价格高昂的情况，电解铝的成本很难下降，并且在短期内提供了底部支撑。一些海外货物者担心俄罗斯的铝会受到制裁，并选择付款。 LME库存最近已大大增加。 10月17日，电解铝社会库存为664,000吨，节日结束后每周每周每周，总计9,000吨，比去年同期减少了264,000吨。受流行病的影响，Wuxi和也受到各个地方流行病的限制。运输延迟。预计本周的整体到达量仍然是一个低趋势，库存的积累有限。

1.5.3铝处理

运营速度略有上升。上周，铝加工企业行业的平均运营率上周保持了67.2％。其中，铝制​​概况的运营速率比上周增加了0.5个百分点，上升到67.5％。带箔企业的铝板的工作速率保持高水平。其中，铝板带的工作速率为80％，上周铝箔的工作速率为83.3％。铝电缆的工作率下降了1个百分点，至57％。

1.6铝合金

终端需求很差，并且下游模具播放企业的采购较低。本周，A00的铝价在节日开始前向上波动，上升了360元/吨，至18,700元/吨，并上涨了1.96％的月份 - 一个月。就废物铝的价格而言，一周内煮熟的铝的价格上涨了200-400元/吨，一周内，原铝的价格上涨了200元/吨。就废物铝供应而言，铝价在周一，上游散户投资者的货物活跃。此外，在国庆日之后，国内铝加工企业恢复了工作，一周中的废物铝供应增加了。在对废物铝的需求方面，下游制造商认为，当前的铝价太高，因此在本周中的采购和采购价格的控制下降了，并且远高于需求的情况将继续保持。

就再生铝而言，SMM ADC12的价格从假期前上涨了350元/吨，达到19,500元/吨。原材料的成本上涨刺激了价格。在国庆假日期间，国内废铝价格和上涨的磁盘以及再生铝的价格也是如此。目前，尽管废物铝流通的张力得到缓解，市场采购价格很高，而且硅价格的价格上涨，导致再生铝厂原材料的高成本。在需求方面，下游公司只需要在节日结束后一周就能弥补图书馆2025废铝炼铝锭的利润，并且交易有所改善，但是由于终端订单的性能是平均水平，因此实际需求尚未得到显着加热。在供应方面：本周，再生铝业的运营速度略有增加，但产量的节奏却放慢了，预计产量将略有下降。短期价格预计将在高水平上运作，关注消费恢复和原材料供应。

2。铝业产业行业的信息（周）（周）

（1）国家能源管理局：促进控制负载（例如电动汽车和电站）为电网优化控制

10月9日，国家能源管理局发布了“能源碳峰碳中和和标准化行动计划”。有人提到，有必要促进对电动汽车的控制控制，并为电网优化控制控制，并促进灵活调节标准系统（例如电动汽车充电）的修订。

（2）五个部门：内陆船绿色开发项目的绿色发展将成为主流

最近，蒂亚尤恩（）第二次手材料和国家发展与改革委员会等五个部门共同发布了“实施意见，即加速内陆船只的绿色和智能发展”（以下简称这就是“意见”）。 ，电池，甲醇，氢燃料和其他绿色功率（）关键技术取得了突破，船舶设备的智能技术水平已大大提高，并且内陆船舶的绿色智能标准规范系统基本上已经形成。

（3）上海：2025年，个人增加了纯电力购买的50％以上

10月13日，上海市政府今天举行了新闻发布会，以解释新的“上海交通开发白皮书”。上海经济信息委员会副主任唐·温坎（Tang ）提出，将加强新能源车辆的促进和应用。在2025年，购买车辆的新添加车辆中纯电力的比例超过50％，新的能源（如公共汽车和巡航出租车）占80％以上；促进氢燃料电池示范应用在公共汽车和卫生领域的开发，并在2025年努力达到10,000辆汽车。

（1）我们看俄罗斯的铝和铝价飙升

根据外国媒体新闻的报道，10月12日，美国正在考虑改善对俄罗斯铝的制裁，以应对最近对俄罗斯和乌克兰的升级。受此消息的影响，伦敦的铝上涨了7.3％，至每吨2,400美元。熟悉此事的人们说，拜登政府正在考虑三个选择：一种是完全禁止俄罗斯铝，另一个是将关税提高到惩罚性水平，第三个是批准俄罗斯铝合金联合公司（Rusal）。据报道，俄罗斯是世界第二大铝生产国，铝供应量约占全球总数的6％，约为7000万吨。数据表明，俄罗斯的铝约占美国进口铝的10％。 8月，俄罗斯是8月在美国第三大进口国。

（2）9月，建筑和工业概况已收回了国家材料的每月运营率，增加了2.24％的月份

根据SMM统计数据，该国的铝制企业的运营率为39.72％，比上个月增加了2.24个百分点，一年一年的降低11.7％。就企业的规模而言，大型企业的运营率为39.85％，中型企业的运营率为42.75％，小型企业的运营率为30.77％。 9月，大型，中小型企业本月的平均值上升，中型企业的增长幅度大大增加，增长了4.04％的月份。从子部门的角度来看，本月建筑材料的运营率为36.65％，增加了1.81％的月份，并且在同年年龄 - 年龄仍然为14.33％。工业概况企业的运营率为49.93％，增长了3.69％的月份，一年减少的年份缩小到2.94％。

（3）9月，新能源乘用车的零售销售达到611,000个渗透率31.8％

10月11日，旅客联合会于9月发布了国家乘用车市场的数据。数据表明，9月，新能源乘用车的批发销售达到675,000，年龄增长了94.9％，年龄增长了6.2％，即将增加6.2％。在推出汽车购买税收后，新的能源车辆不仅受到影响。从一月到9月，本质有4,341万辆新型能源乘用车，同比增长115.4％。

（1）铝的第一批电池箔产品从飞机上熄灭

10月11日， -Handh材料的第一批双面轻度高强度电池箔，厚度为0.012mm，从飞机上成功删除。成品滚动过程是稳定的。指标很好，这表明长铝电池箔产品已经进入了实质性和质量生产阶段。自今年年初以来， 抓住了空气插座，并进一步加速了市场布局。基于9月19日成立的电池箔研讨会，基于稳步促进了100,000吨10,000吨的双零箔/电池箔项目，以集中生产和质量，技术，设备和其他优势，以促进核心技术研究。半个月后，现有的设备升级和转换，并迅速实现了双零箔产品对电池箔产品的转换和生产。

（2）印度尼西亚的总生产能力为100万吨电解铝厂

（）印尼项目（PT（BAI））位于印度尼西亚岛东南部的群岛（SEZ）的 Tang经济区（SEZ）。 2000万吨，热电厂，电解铝厂，煤炭 - 煤气，储层和其他设施的支持年度吞吐量。此外，这项100万吨氧化铝项目于2021年5月成功投入生产，并于当年9月获得生产。 100万吨铝项目的第二阶段已成功尝试并于2022年9月15日投入运营。

（3） Chi在国内市场正式推出了一种新型的高强度6000系列合金A210

面对当今铝业行业发展的新常态，技术的创新和开发是产品创新应用的关键。 9月13日， -Hand -Hone材料（ALCOA）推出了一种新的高强度6000系列合金-A210，这将进一步巩固其作为高级铝合金供应商的地位。作为铝的唯一合作伙伴，第二次手力材料最近也正式在国内市场上正式推出了合金。

3.1铝矿

市场分析：就供应方面而言，仍然存在严重缺陷的情况。国内铝矿石的可能性很大。市场只期望它将不再继续减少产量。在需求方面，氧化铝的价格继续波动，市场渗透。目前，矿石和氧化铝植物正在玩游戏，但是在短期内，在小于要求的基本方面很难松开矿石价格，并且它将继续稳定高水平的运营。

报价：供应仍然很紧，铝矿的价格继续升高。

3.2氧化铝

市场分析：就海外市场而言，SMM跟踪了两项交易：氧化铝的价格为53,000吨，价格为East和USD/TON EAST，USD，30,000吨铝氧化铝，价格为30,000吨西澳大利亚州/吨。从国内供应方面的角度来看，金奇的一家大型铝制铝厂目前运行90万吨，比上个月减少了近200万吨吨。从需求的角度来看，随着云南电力限制政策的实施，随后的需求也正在减弱。上周，供应方继续发布新投资的消息，随后的价格可能会进一步下降。

报价：重复生产共存，需求方面的期望降低了，价格是进一步下降的风险。

3.3电力煤

市场分析：截至9月30日，国家煤炭贸易中心的综合价格指数为775元/吨，CCTD POWER煤炭全面交易价格指数为786元/吨，中国沿海煤炭采购价格指数的综合指数为944元/吨。诸如流行病和安全监督等因素受到干扰，非电动性需要热身，坑的价格稳定且强劲。港口市场紧张，价格继续上涨。海外市场受欧洲能源政策的影响，价格很高。欧洲能源干预计划低于预期，天然气价格强劲，欧洲和南非的煤炭价格受到影响。澳大利亚煤炭受到天气的影响，供应量缩小，对欧亚大陆客户的需求增加以及持续价格。随后的价格应继续关注冻结的期望和工业恢复原状。

报价：全球供应很紧，煤炭价格也很高。

3.4前烤阳极

市场分析：9月29日，中国东部，中西部，西南和西北地区的阳极木炭块的价格为8740元/吨，7257元/吨，7610元/吨/吨和7635元/吨。本周，中国制定阳极市场市场的交易价格已经稳定，订单的市场执行主要基于市场。现货区域的价格不同，炼油石油的价格得到了下降和下降，在某些地区沥青的价格急剧上涨。在供应方面，成本支持阳极前的价格。企业充满了负载生产，运行顺利，并且生产发布有限的波动。在需求方面，下游电解铝的价格向下波动，但总体而言，行业的整体有效运营能力很高，对预生产阳极的需求也更好。

报价：短期需求是可以接受的，并且价格得到支持。

3.5电解铝

市场分析：假期之后，上海铝的波动强烈，LUN铝略有下降，上海悬浮比进一步增加了，预计进口空间将开放。假期后，现货库存略有增加，现场交易的情绪略有改善。在9月在美国宣布非农业数据的消息后，该市场对11月的美联储利率加息75基地的期望得到了改善，而宏观宏仍然是空的。国内基本面着眼于干旱季节的供应方面或进一步减少产量。但是，四川，广西和内蒙古仍然具有生产能力。在开放进口空间后，它将在一定程度上补充国内供应。短期供应的压力并不明显。十月之后，消费方可能会削弱，并且将来将遵循准确图书馆的连续性。短期铝价仍然很难摆脱单方面的市场2025废铝炼铝锭的利润，并带来广泛的冲击。

前景：宏观情绪是空的，基本面漫长而短，铝价很高。建议高价出售。

3.6铝合金

市场分析：本周SMM ADC12的价格为200元/吨至19,150元/吨。在原材料的支持下，价格下跌受到限制。在需求方面，由于终端需求的性能不佳，今年的下游企业在准备图书馆之前的情绪低落，通常保持等待和 - 观察态度。在供应方面，本周再生铝产业一直稳定，但是产量的节奏却放慢了，预计产量将略有下降。此外，由于市场和废物的紧张局势的波动，再生铝厂本身并没有做太多准备。就进口铝合金铸锭而言，目前进口的ADC12价格为$ 2350-2450/吨间隔，在一周中，美元的汇率将低于7.2，而进口的单吨损失将扩大到近1100元。预计短期再生铝合金的价格将略有波动，消费量恢复和原材料循环应在节日后注意。

报价：终端需求是平均值，合金价格处于压力下。

4。价格预测和风险管理策略摘要

如果本报告的内容是一系列解释，则由于对完整内容的理解不足，投资者可能会对假设，研究基础和结论产生误解。阅读所附的各种陈述，数据源和风险。