山海报：黄金避险情绪加剧，多空博弈难解难分！

大家早上好！上周黄金震荡一周。即使周内主要数据也未能改变此前震荡走势。 ADP小幅非农数据、失业救济金、非农数据未能打开2665/2620区间。因此，就留到本周吧。黄金暂时将维持该区间不变，但本周将有关键的CPI数据公布，因此可能会出现单边走强。因此，本周在区间内寻找明确信号，等待单边走势。白银本轮周期仍需关注31.5压制点的得失。此点是多空走势的关键点。原油维持看涨趋势。虽然暂时偏弱，但从走势的强弱来看，本周底部确认后将会大幅上涨。期货方面，经过上周的震荡，上海金融、融通金融先涨后跌，走强。本周他们进行了有效的重新安排。沪银震荡走势明显，7920上方是多空走势的关键点。

周末叙利亚局势最受市场关注。受益于周末叙利亚局势加剧市场担忧并推升避险买盘，叙利亚总统巴沙尔·阿萨德被反对派武装推翻并乘飞机出逃。他的下落不明。据悉，他已逃往俄罗斯。 、地缘政治不稳定因素再度增多。本周重点关注美国周三公布的CPI数据的影响。 CPI反映美国市场通胀指数，将对美元和黄金产生较大影响。日间亮点：美国10月批发库存月终值；英国央行副行长拉姆斯登发表讲话，与欧元区财长召开会议，评估预算计划草案以及欧元区预算现状和前景，并通过2025年计划建议。

在上周数据的影响下，美元走势非常明显。上涨不超过108，下跌不超过105.5。先涨后跌，形成高位震荡，包括目前原油收于106附近，也算是强势调整后的持续上涨。因此，本周美元依然坚挺，需要继续看到上涨空间。本周我们将重点关注107和108的高点。黄金上周全周行情浓缩至本周开盘。早间2小时的变化显示，上周无论是上涨还是下跌，都没有出现宽幅波动。最大范围为2658/2612，即使是小非农数据、失业救济金数据、非农数据都无法打开这个区域。时间上，早间开盘先涨后跌，再涨，也是大幅波动，看不到明确的方向。因此，本周黄金大概率仍将呈现震荡走势。只要不突破2665/2610区间，就无法摆脱单方面的发力。那么，确定基本走势后，就要关注本周CPI数据的影响。本周三公布的CPI数据可能会突破上下水平。再看单边大空间。可能会上涨并突破2665水平，也可能会达到2685、2700然后下跌。突破2610，或看向2600、2565。本周基本面继续关注俄罗斯和乌克兰，以及中东地缘政治局势。技术面将重点关注日线是持续阴还是阳。目前日均线仍维持在布林线中轨附近，涨跌尚不明晰。 H4周期布林线关闭，均线粘性。综合起来，小周期中可以看到的范围是2655/2625。因此，周三出局前，黄金只要不突破2655/2625，就可以进行有效的高空低位多头吸筹。即使突破暂时小区间，也要看大区间2665/2610是否突破，周三行情很有可能突破。数据出来之后再出来。确定周初市场震荡。需要提醒大家的是，无论上涨还是下跌，尽量不要进行后续交易。

现货白银在这个周期只有一个原则。只要不破31.5，就没有大的上涨空间。只要不破29.5，就没有大跌的空间。上周虽然整体强势，但三度升至31.5未破后，再次跌至30.8。高空获利颇丰，但震荡后最终收高上涨。暂时价格在31.2左右。因此，离开本周市场，白银将暂时维持区间震荡。如果本周31.5继续保持在31.5以下，我们将会看到震荡。如果不破31.5，我们仍然可以做空单看下行。注意下面的30.5和29.5。如果CPI数据公布后CPI数据意外突破31.5，我们就不能再顽固地看空了。如果数据为负，那么震荡结束，后市将出现单边下行趋势。

上周原油强调了68和67.5两个支撑点。实际走势测试68后两次反弹，尾盘测试67.5直接破位。午夜最高点为 67.1 左右。事实上，这一突破并没有实质性的影响。因此目前收盘依然在67.5左右。因此，本周原油观点仍维持上周看涨。当然，下限支撑点也需要下移至66.5附近。该点是本周空头的防守点。如果破了，就不强调做多了。因此，本周原油虽然暂时偏弱，但仍可继续看涨。建议周初支撑位67支撑看多。上方先看69压制点的得失。如果69不破，则看弱低区间。如果69破了，看强弱过渡，再看顶部。 71或73、76高。

期货：

1：上海金2502合约

沪金上周在622的打压下提醒空单，实际最低在610附近，成功抓住一波大利。山海还提醒，可在610减仓，看看本周能否形成单边行情。不过，由于早盘震荡反弹后，沪金再次上涨至620附近，空头减仓保本止损，本周期交易将重新安排。据周末消息，央行再次增持黄金。受此影响，国内黄金继续走强也是可以理解的。再加上汇率的影响，沪金暂时难以走出有效跌势。因此，本周仍需关注622或625压制。周楚首先观察这两点。该位是否被突破，如果没有，可以考虑在高点做空，看周内能否再次走软。底部可能是610、605低点，但如果本周上涨并突破625，上海金不宜固执地看下行。 1月份之前可能还有另一波上涨空间。

2：融资

融通金上周在618的打压下提醒空单，实际最低在608附近，成功抓住一波大利。山海还提醒可以在608减仓，看看本周能否形成单边行情，但由于融通金震荡反弹，早盘出现一波上涨，融资资金再次上涨至617附近空头头寸减少是为了保本止损，本周期交易将重新安排。周末消息，央行再次增持黄金。国内黄金受此影响再次走强也是可以理解的。再加上汇率的影响，黄金很难暂时稳定有效跌势。所以，本周仍需关注618或622的压制。让我们在本周初观察一下。检查这两点是否损坏。如果没有，您可以考虑在较高点下空单，看看本周是否会再次走弱。底部可能是608、620低点。但如果本周升破622，融通金融不应该固执地看下行。 1月份之前可能还有一波上涨空间。

3：沪银2502合约

上周沪银大涨回落后，也走出了宽幅震荡。最高7910，最低7710，山海布局高空获利不错。目前，空头头寸仍被持有。目前沪银收于7810附近，按照弱势来看，本周若不突破7920，走势仍偏空。本周震荡可能会跌破7700，然后看7500。因此，暂时高空持有。本周反弹期间仍可继续做空。周内先关注7850压制。如果反弹不破，那么可以继续做空。周三的CPI数据较为重要，关注其具体影响。

4：燃料2502合约

燃料油因走强已走出下跌空间，但正常震荡强度不变。中长期策略依然是等待下跌做多。近期方向还是比较明显，策略明确，2950上方周期性支撑是看涨趋势，可以合理做多有效单，等待后市上涨空间，上方高点为3200、3400。目前已经接近3200高位了，不要追单。如果出现回调，还可以多做安排。

5：纯碱2502合约

纯碱上周已触及支撑点1420。如前所述，纯碱强调 1420/1650 范围。因此，近期需要在1420附近持有多单，从这一波的上涨空间来看，纯碱的步伐还是比较缓慢的。如果这一波上涨确立，反弹不会太强，不会立刻出来。上涨需要较长时间，预计下周即可收获。大家对此要有心理准备。

撰稿/山海