寒武纪股价近年周K线

10月28日，因股价“暴涨”而成为市场热门话题的寒武纪（全称“天元二手材”，.SH）经过连日回调后再次收涨。截至收盘，寒武纪报收434.7元，涨幅3.04%。

自2022年4月29日触及46.59元低点以来，寒武纪股价在约两年半的时间里飙升了近十倍（相比2024年10月21日最高股价）。

值得注意的是，寒武纪近7年连续亏损。那么，是什么力量支撑这家公司如此看好资本市场呢？

半年营收超6000万元

10月21日，寒武纪达到上市以来最高股价503.33元/股，市值一度突破2000亿元（寒武纪流通股本为4.17亿股）。自该高点以来，寒武纪股价已经回调。截至10月25日收盘，寒武纪报收421.89元，较当周周一最高点下跌16.18%，总市值1761.21亿元。

股价的飙升始于2022年中期。 2022年4月29日，寒武纪股价触及46.59元低点。当时，寒武纪市值仅为207.86亿元。此后两年半时间，以2024年10月21日最高点为基础，股价飙升近十倍，市值增加近1800亿元。

《华夏时报》记者于10月22日、23日两次致电寒武纪，发来采访函。工作人员表示会检查面试信。截至发稿，记者尚未收到回复。

公开信息显示，寒武纪是一家成立于2016年、专注于AI芯片领域的公司。公开资料显示，该公司成立初期就受到广泛关注，并迅速成为资本市场的宠儿。 2020年，寒武纪成功上市，成为“科创板AI芯片第一股”，市值快速上涨。

不过，从财务数据来看，寒武纪的业绩表现并不理想。公司成立以来，归属净利润已连续七年亏损。尤其是2024年上半年，寒武纪实现营业收入6476.53万元，较去年同期下降43.42%。

因此，有市场人士质疑寒武纪是否真的值2000亿市值？

尽管业绩不佳，但股价却一路飙升。为何寒武纪能够上演如此不可思议的股市故事？新智派新品质生产力馆创始人、发起人袁帅告诉华夏时报记者，这主要得益于寒武纪在人工智能芯片领域独特的技术优势和创新能力，以及在研发和生产方面的持续投入。发展。随着人工智能技术的快速发展，市场对高性能、低功耗AI芯片的需求不断增加，寒武纪成功抓住了这一市场机遇。同时，投资者看好寒武纪未来的发展前景，认为其拥有巨大的市场潜力和增长空间。此外，作为上市公司，寒武纪的上市地位和品牌影响力也为其在资本市场的强劲表现提供了有力支撑。

“中国”的价值

“924行情”以来，A股市场证券和芯片两大板块表现抢眼，涨幅遥遥领先。从上涨逻辑来看，证券板块的大幅上涨是直接受益于上涨行情。芯片行业的崛起，源于其作为“卡壳”重点产业、国产替代核心、新生产力代表的地位。具有重大战略意义，因此备受市场关注。

芯片产业不仅涉及产业链广泛，而且在很多关键领域发挥着不可替代的作用。为了摆脱对外部技术的依赖，国家高度重视芯片产业的发展，并将其视为提高国家竞争力的重要组成部分。因此，芯片板块的强劲表现不仅体现了市场的乐观情绪，也体现了国家战略层面的深远布局。

中国五大芯片公司——寒武纪、华为海思、海光信息、龙芯中科、威尔科技中，寒武纪成立较早，知名度较高。自主研发神经网络处理器（NPU）架构。以其高性能、低功耗、易于编程等特点，广泛应用于云计算、智能硬件等领域。

寒武纪成立初期就得到了中科算元的支持，四年后成功登陆创业板。其初始市值突破1000亿元，达到1126.28亿元，尽管当时的年营收仅为4.44亿元。

尤其是人工智能模型爆发后，对AI芯片算力的需求激增，使得寒武纪备受市场关注。

事实上，作为国内首家推出云智能芯片的科技公司，寒武纪确实拥有较为坚实的增长基础。一方面，根据IDC数据，到2027年，AI算力需求将达到1117.（基于FP16计算），2022-2027年中国智能算力年复合增长率将达到33.9%。

此外，根据2024年半年报，寒武纪上半年新增专利申请50件，其中发明专利申请49件，实用新型专利申请1件。截至2024年6月30日，寒武纪累计申请专利2689件，累计授权专利1369件。

然而，寒武纪近年来面临的挑战也不容小觑，比如失去大客户华为、被列入“实体清单”、研发人员数量大幅下降等。

有人说寒武纪是“中国的英伟达”。但从寒武纪的财务“基本面”来看，其是否是“中国的英伟达”还有待讨论。

多只基金跻身前十

从财务数据来看，寒武纪几项主要指标都略显尴尬。

一是资产负债率高位增长。从数据来看，寒武纪近年来资产负债率持续上升。 2024年半年报显示，公司资产负债率已达13.67%，较去年同期的7.29%大幅上升。债务负担逐渐加重也意味着企业可能承担更高的财务风险。

同时，寒武纪一年以上的预付费账户在运营成本中占比较高。寒武纪2024年半年报显示，公司一年以上预付账款大幅增加，从2023年下半年的1.48亿元增至2024年上半年的5.5亿元，较上年增加4亿元。年初。

此外，根据2024年半年报，寒武纪还面临高额存货跌价损失（上半年-2524.62万元，去年底-1.09亿元），占比较高。收入和资产的折旧和摊销。一系列问题包括营业收入减值比例较高（上半年发生金额为-2618.96万元，去年同期为-1.1亿元）。

“翻译”这一系列数据，意味着公司库存在市场上的流通价值有所下降；固定资产投资较大，或资产使用效率不高；账面价值高于可收回金额等诸多问题。

从财报数据来看，寒武纪近三年营收增长并不显着，一直维持在7亿元左右。 2023年，受供应链中断等因素影响，其营收同比小幅下降2.70%。 2024年上半年，寒武纪营收6476.53万元，同比大幅下滑43.42%。

尽管营收下滑，但从2023年开始，寒武纪净亏损将收窄。2024年上半年，寒武纪归属于上市公司股东的净利润为-5.3亿元，较去年的-5.4亿元略有下降。

什么样的资金在支撑寒武纪的股价？ Wind数据显示，寒武纪前十大股东结构中，超过50%为基金投资者（5家），且绝大多数为ETF基金（交易型开放式指数基金）。

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