上周国际市场走势动荡。国际货币基金组织（IMF）发布最新报告，预计今明两年全球经济增长3.2%，美债收益率持续走高。

市场方面，美股涨幅分化，道琼斯工业平均指数全周下跌2.68%，纳斯达克综合指数全周上涨0.16%，标普500指数全周下跌0.96%。欧洲三大股指全线下跌，其中英国富时100指数全周下跌1.31%，德国DAX 30指数全周下跌0.99%，法国CAC 40指数全周下跌1.52%。

本周有很多值得关注的事情。美国将公布第三季度国内生产总值（GDP）、个人消费支出（PCE）和非农就业数据等重磅数据。美国大选也进入冲刺阶段。欧元区方面，通胀和经济增长数据将受到密切关注，预计日本央行将维持利率不变，但最新的通胀和增长前景预测可能会给出加息的线索。财报季已经进入高潮，苹果、亚马逊等公司的业绩即将揭晓。与此同时，中东地缘政治局势的进展也值得持续关注。

美国非农就业人数可能大幅下降

上周美国国债市场继续紧张。民意调查显示，民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普的支持率非常接近，结果难以预测。

9月利率会议以来，美国经济指标表现良好。美联储官员警告称，短期内不太可能再次降息50个基点。经济前景从“硬着陆”转向“软着陆”甚至“不着陆”。距离下一次利率会议还有不到两周的时间，数据的影响可能会越来越大。机构预测，第三季度美国经济年率增长3.0%，与第二季度持平。值得一提的是，亚特兰大联邦储备银行的模型显示为3.4%。

最近发布的消费者物价指数 (CPI) 和个人消费支出 (PCE) 通胀指标均显示总体数据和核心数据之间存在差异。尽管整体PCE下降至2.2%，但美联储决策最重视的核心PCE 8月份同比增长2.7%。该机构认为，9月份预计两者将保持不变或小幅下降。

10月份非农就业报告也受到关注。美国在 9 月份增加 254,000 人之后，预计 10 月份将下降至 140,000 人。考虑到最近的两次飓风和波音公司罢工等临时因素，就业机会将减少。然而，失业率预计将维持在4.1%，而平均时薪预计将从0.4%小幅放缓至0.3%。投资者可以从非农就业数据前的JOLTS 9月职位空缺数据、ADP 10月私人就业数据以及每周失业救济申请数据中获得更多线索。其他值得关注的指标包括10月世界大型企业联合会消费者信心指数、8月凯斯-希勒房价指数和10月芝加哥采购经理人指数。

美国财政部将于当地时间28日拍卖690亿美元的2年期和700亿美元的5年期国债，并于29日拍卖440亿美元的7年期国债。

财报季已进入高峰，谷歌、微软、Meta、苹果、亚马逊等明星科技股业绩即将揭晓。此外，AMD、默克、伯克希尔、埃克森美孚、礼来、卡特彼勒、麦当劳的财报也值得一提。注意。

原油和黄金

国际油价企稳反弹，对大中东地区潜在冲突的担忧挥之不去，而对需求前景的担忧限制了上涨空间。 WTI原油近月合约本周上涨4.50%至71.78美元/桶，布伦特原油近月合约本周上涨4.09%至76.05美元/桶。

能源市场策略总监Alex Hodes撰文称，本周原油波动有所缓解，投资者继续关注中东冲突加剧、消费国需求疲软以及美国大选将如何影响市场。

以色列和哈马斯在加沙停火的前景给油价带来了一定压力，但短期内仍难以取得突破。公开消息称，以色列已通知美国不会针对伊朗核设施或能源设施，人们正紧张等待以色列与伊朗之间的对抗。瑞讯银行高级分析师奥兹卡德斯卡亚(Ipek)在报告中表示，在美国原油库存意外增加之后，上行空间依然有限，“虽然近期石油牛市可能尚未见顶，但由于有可能中东冲突升级，周末风险往往向上倾斜，因此以每桶 70 美元以下的价格出售石油看起来并不安全。”

国际金价连续第三周上涨，盘中创下历史新高。纽约商品交易所明年1月交割的COMEX黄金期货合约本周上涨0.32%，至每盎司2,755.80美元。

美国商品期货经纪商RJO高级市场策略师鲍勃·科恩表示，中东局势存在风险这一事实可能会在周末引发一些避险买盘。

美国总统大选的不确定性也提振了黄金需求。尽管美元上涨，黄金仍反弹。凯投宏观在一份报告中表示：“人们可以合理地证明，从现在开始，股市将进一步上涨。” “但我们想强调的是，黄金并不是一种单向赌注。”