国内再生铝合金市场分析

再生铝合金市场情况

本周现货铝价大幅上涨，周涨幅达470元/吨；再生铝合金锭价格上涨明显，周内上涨200元/吨；截止周五，国内ADC12铝合金价格指数为19600元/吨（含本钢），目前ADC12现货价格在100元/吨。

分区域看，截止周五，华东地区ADC12铝合金锭主流价格在19500～19600元/吨，华南地区ADC12主流价格在19600～19700元/吨，西南地区ADC12主流价格在19500～19600元/吨，较上周五上涨200元/吨。市场成交方面，本周铝价企稳反弹后，天元二手料订单及库存增加，铝锭去库存情况有所好转。

图1：2024年1-8月部分地区再生铝合金锭价格指数与ADC12价格对比

原料废铝市场情况

据福宝有色数据显示，本周废铝价格随现货价格上涨，涨幅在200-350元/吨不等，部分地区铝厂接货价仅上涨150元左右，市场情况如下：

亮铝线方面，截止周五，富宝亮铝线价格指数为17500元/吨，较上周上涨300元/吨；分区域来看，主流地区亮铝线价格区间为17300-17900元/吨。据下游铝合金锭企业反馈，本周废钢补库不畅，因市场货源偏紧，价格有涨无跌，实际出货情况不佳。预计下周亮铝线价格区间为：17400-18000元/吨。

图2：2024年1-8月主流地区亮铝线价格走势

罐头方面，目前主流地区罐头价格多集中在14500-14700元/吨之间，较上周五上涨200元/吨；江西、山东地区涨幅较大，多在250-300元/吨以上；本周市场货源减少，主要因为部分商家看涨情绪较浓，出货情绪减弱。因原料库存不足，下游铝厂积极采购，市场成交量有所回升。预计下周罐头价格区间：14600-14800元/吨。

图3：2024年1月至8月主流地区罐头价格趋势

原铝方面，截止周五，主流地区原铝价格集中在14800-15400元/吨之间，较上周五上涨200元/吨。市场原铝货源偏紧，铝合金锭企业原铝陆续到货2024废铝价格最新行情，为满足生产需要，不少企业加大采购量，预计下周原铝价格区间为14900-15500元/吨。

图4：2024年1-8月主流地区原铝价格走势

辅料金属硅市场情况

目前国内金属硅市场价格已逐步进入周期底部，行业需求恢复尤为缓慢，即便迎来传统旺季，市场订单也未见增长。供给方面，现阶段市场产能过剩较多，2025年计划投产产能超过400万吨，或将进一步加剧供需失衡局面。硅价难有起色，预计中短期或将维持探底回升、震荡走势。

图5：2024年1-8月辅料金属硅价格走势

ADC12成本和利润分析

国产ADC12成本比

本轮周期铝价持续上涨，一度逼近2万关口，预计短期内仍将维持高位震荡；而本轮再生市场后续上涨速度较上周明显放缓，无论是成品合金锭价格，还是原料价格，涨幅均较为有限，上周成品价格上涨200元/吨左右，部分地区原料价格也有200-300元/吨的上涨，尤其铝原料价格本周并未出现上涨，在前期上涨的阶段，部分企业下调价格接货，周涨幅仅有百元左右；成本明细方面，由于企业对原料价格进行管控，本周废料生产成本下降至90.5%，较上周下降0.5%。随着炎热夏季已经过去，高温补贴对其他项目成本的降低，预计人工项目涨幅有限。但总体来看，原料的短缺将导致下一阶段废铝原料成本占比持续上升。

图6：2024年8月中国再生铝合金锭生产成本占比

ADC12华东、华南地区生产成本

截止2024年8月23日，当前华东地区ADC12成本价在18980.8元/吨左右，较上周上涨402.1元/吨，华南地区成本价在19268.1元/吨左右，较上周上涨488元/吨。

本周华东、华南成本价差继续收窄，截至周五收盘于288元/吨；周内现货价格大幅上涨，局部供应商纷纷上调出货价格，但周内各厂家涨价幅度相对不同。分区域来看，由于上周大部分厂家已弥补前期原料价格跌幅，因此本周实际涨价幅度不大，成本上涨幅度有限；而华南市场，周内企业抢货现象较为严重，临近旺季，铝企订单回暖，现有库存存在一定风险，加之进口料补库量也逐月下降，厂家补库需求激增，带动市场出现一波涨价潮。短期来看，随着现货价格即将见顶，原料价格涨幅有望趋缓。但南北价差或仍将在200-300元/吨区间内延续，收窄的可能性较小。

图7：2023-2024年8月中国再生铝合金锭生产成本

中国再生铝合金锭利润监测

据福宝有色金属统计，截至2024年8月23日，国内再生铝合金锭最新利润为-157.6元/吨，周内铝企业利润再度倒挂2024废铝价格最新行情，较上周均值下跌257元/吨；国内ADC12铝合金锭周均价为19560元/吨（含税），较上周均价上涨260元/吨；碎原铝价格指数为16300元/吨，较上周均价上涨400元/吨；

截止8月23日，现货-ADC12双铝价差100元/吨，较上周上涨240元/吨；目前国内大部分地区再生铝市场受政策影响最小，但据了解仍有黑龙江、安徽等部分地区、县级市有明确政策执行情况；在恢复正常生产模式下，前期企业去库存带来的隐患正在逐步显现，加之因“金九银十”临近，铝企业压铸订单紧张，原料市场再度供不应求，“废铝价格战”频发，导致行业整体利润重回低点，少数企业亏损经营；展望8月底，我们预计目前市场“料荒”形势或将加剧，若月底前现货价格能出现适度调整，或将一定程度缓解原料市场压力。此时，一些贸易商就会大量抛售前期囤积的库存。

图8：2023-2024年中国再生铝合金锭利润监测

下周再生铝合金锭市场展望

周内宏观预期逐步显现，海外，美国通胀数据未超标，9月降息或稳，情绪助推铝价继续上涨，预计下周伦铝将测试2500美元关口；国内，现货价格略显滞涨，短期内外弱外强走势明显，沪铝能否继续上涨更多取决于市场需求的恢复，虽然9月接近黄金旺季，但去库存化仍不理性，短期价格破2万可能性较低，下周或维持高位盘整，参考区间19400-19800；中期价格重心依旧看涨，可逢低买入。

回收市场方面，截止8月23日，国内ADC12价格指数报19600元/吨，较上周五上涨200元/吨；展望下周，预计合金锭或将小幅下跌，关注19500元关口企稳，参考区间值19400-19700。

插曲：福宝有色网新闻

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