近期螺纹钢价格震荡下行，但废钢市场持续强势，华南地区钢厂废钢小幅上涨，行情看涨。究其原因，是因为五一假期即将到来，钢厂存在补货需求。目前废钢价格处于高位，五一劳动节后行情能否继续上涨，笔者从以下几点分析：

一、生铁与废钢的价格差异

图1：广东市场炼钢生铁价格与邵钢废钢采购价格走势图（含税，单位：元/吨）。

从图1可以清楚地看出，近半个月来，生铁和废钢完全呈现相反的趋势，生铁价格持续下跌，而废钢价格快速上涨，生铁和废钢之间的价差从最高358元/吨收窄到目前的50元/吨。价差已明显收窄，炼钢生铁由于成分相对稳定废钢剪断机配件，炼钢的整体效益大于废钢，目前的价格差异，生铁具有一定的优势，如果废钢价格继续上涨，钢厂购买炼钢生铁的可能性更大。

二、螺纹与废钢的价格差异

图2：广东市场螺纹钢价格、废钢价格（含税，单位：元/吨）。

4月以来，华南地区螺纹钢价格震荡下跌，废钢价格自4月中旬以来快速反弹，导致螺杆废钢价差持续收窄，目前螺杆废钢价差为1144元/吨，高炉钢厂利润空间明显缩水， 而电弧炉钢厂的处境更是困难重重。目前，华南地区电弧炉钢厂螺纹钢的含税成本为3480-3600元/吨，而电弧炉螺纹钢市场市场最高价格为3630元/吨。截至4月26日，广州市建材市场。库存总量170.98万吨，环比减少8.39万吨，环比减少20.45万吨，环比减少10.68%，同比增加35.47万吨，增加26.2%。虽然社会对成品的需求正在反弹，但前期积压的库存要下降到常规水平还需要一定的时间，钢厂的生产压力较大。

3.报废库存

1、钢厂盘点情况

图3：华南地区钢厂库存情况

截至本月底，华南地区10家主流钢厂废钢库存总量为28.8万吨，平均7天。目前，该地区钢厂几乎处于满负荷状态，钢厂废钢库存处于较低水平，平均库存使用天数较少，短期补给需求旺盛，近两年日本部分大型高炉厂已开始提价。

2.社会盘点

截至本月底废钢剪断机配件，共对华南地区18家废钢加工企业进行调研，其中未加工原料、成品库存总量3.2万吨，较上月同期库存总量下降57.5%。其中，未加工库存1.7万吨，成品库存1.5万吨，分别较上月同期下降57%和64%。本月，当地废钢社会库存暴跌，当前市场社会库存偏紧，市场商家不愿出售，节前出货意愿不强。短期内，可能会出现价格上涨的可能。

综上所述，由于社会金库和工厂仓库水平较低，短期废钢价格仍有上涨的可能。但从长远来看，该地区钢厂目前几乎满负荷运转，成品销售压力较大，消化库存仍需时间;此外，目前生铁和废钢之间的价格差距已经大大缩小，在高炉厂使用炼钢生铁具有更大的优势。因此，预计节后局部废钢市场可能会先涨后回落。

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