废铜无疑是过去一年精炼铜市场及铜价波动的重要变量，2018年仍将是市场关注热点之一，重点关注废铜进口量将减少多少？减少后废铜库存将有多少？

1.分布区域

MM:只有含氧量在20ppm以下的铜杆才可以称为无氧铜杆。

从分布区域来看，废铜杆制造企业布局较为集中，大部分废铜杆制造厂主要分布在江西、广东、河南、安徽、天津、河北、江苏、湖南、四川等地。无氧铜杆具有纯度高、氧含量低、导电率高、加工性能好等优点。

广东、河南、安徽、天津、河北、江苏、湖南、四川等地是我国主要的国产和进口废铜集散地，占全国废铜杆产能的68%左右，国外废铜供应的减少从源头上入手，并非几个月就能解决的事情。

安徽、江西两省对利用再生资源的企业有地方政府优惠政策，吸引了大批企业在两地建厂。江西目前是全国废铜杆产能最大的省份，总产能约50万吨，占全国废铜杆总产能的2.3%。全国废铜杆产能约占全国的18%。此外，山东、浙江也有少量的铜杆企业利用废铜。至于美国市场废铜供应何时会大幅增加，进口商

2、企业规模逐步增大。据再生金属分会统计：2015年，全国回收废铜量达

形势持续向好，美国制造业回归中国，美国废铜供应回补最快（全年贸易量达50万吨）。据SMM调研天津废铜电缆回收，废铜杆企业产能集中度较低，以中小企业为主，大型企业部分产能在2-5万吨之间。但新年之后，受国外持货商高报价影响，精废品价差迅速缩小。

SMM追溯到产能超过8万吨的5家企业，合计产能50万吨，受制于铜矿与废铜成本曲线差异，甚至停产，但也有例外，比如江西、安徽等。

大部分企业采用国产反射炉，也有少数企业如赣州江鑫钨业采用意大利设备。

3. 生存现状 含铅废料不能全部进口，目前大部分进口废铜的关税为

2017年以来，受国家环保政策收紧影响，废铜杆企业特别是中小型废铜杆企业生产受到较大冲击，广东大部分企业在前期环保检查中已经完成升级改造，基本维持正常生产，甚至停产，但也有例外，江西、安徽等省份已经陆续停产。

天津、河北等地废铜杆制造企业以小作坊为主，受国家“2+26城”环保大检查及全运会的影响，目前仅有半数企业仍在开工天津废铜电缆回收，部分企业处于半停产状态。河南、安徽、江西等地大型企业环保措施落实到位，中小企业受环保影响较大。回收精炼铜占比27.62%，较2014年下降4个百分点。

从2018年7月份开始，安徽、江西两省开始严厉打击虚开增值税发票行为，逐步取消地方政府的优惠政策，要求企业收购废铜时必须携带发票，其他地区的废铜杆企业也开始加大使用带发票废铜的比例。目前带发票废铜供不应求，由于原料短缺，废铜杆企业产能也受到影响，部分企业转而采购非标铜或者电解铜，几大铜矿罢工，导致铜精矿供应紧张，国外电解铜供应量大幅减少。

据SMM近期调研，大型企业（产能在8万吨以上的企业）整体开工率较高，尤其7月份铜价上涨后，终端企业为降低成本，对废铜杆的偏好有所增加，铜杆企业开工率在78.46%左右。但受环保因素影响，中小企业开工率较低，尤其是小型废铜杆企业，开工率仅为56.84%。（SMM）